（本人在2024年5月8日写了雪球专栏《顶点软件：珍惜抄底良机，喜迎戴维斯双击》，以5.8-6.13收盘价计算，顶点软件上涨了23%）
本周，某券商组织了关于$顶点软件(SH603383)$ 的线上交流会，下面仅简述券商研究员的核心观点，不代表本人观点，可能存在谬误，仅供参考。
一、受行业政策以及核心交易系统技术升级换代影响，2024-2027年券商核心交易系统进入集中替换期，2024年-2026年为集中招标期。2024年起头部券商将陆续启动核心交易系统招标，2025年开始陆续上线，今年预计包括广发、申万等。
二、目前券商核心交易系统市占率数据为：恒生50%+、金证30%+、顶点10%+。
三、5年前，顶点与东吴证券共同研发新一代券商核心交易系统，为了解决国产数据库性能较低的问题，创新性地采用在国产数据库上层增加内存数据库的技术路线。目前，东吴证券已全面上线顶点的A5，交易系统性能大幅提升，效果非常好。在2023年之前，行业内友商对该技术路线持怀疑态度，比较抵触，但2023年顶点中标中信证券核心交易系统后，友商才开始转入该技术路线。目前，友商在产品成熟度、成功案例等方面，均与顶点差距较大，落后1-2年的时间。研究员认为，在当前券商核心交易系统进入集中替换期之时，仅有顶点一家的产品具有竞争力，顶点具有非常好的弯道超车机会。可以说，5年前顶点赌对了，先发优势明显。
四、进入某家券商核心交易系统后，将会进一步收获其周边系统的升级改造机会。通常，头部券商的核心交易系统及周边系统生意规模为每年5000万-1个亿，腰部券商为每年3000万+、尾部券商为每年1000万+。目前顶点在券商核心交易系统的市占率很低，提升空间巨大。
五、顶点将面临一个比较长期的成长与投资机会，市值空间预计为200-300亿左右。$恒生电子(SH600570)$ $金证股份(SH600446)$