交易员是前锋，基金经理是中场灵魂也是队长，研究员是后卫，风控是守门员。
基金经理和研究员最大的区别，在于有没有大局观。
研究员更关注某个点，产出一个个具体的观点。但是基金经理最重要的工作在于，在一个个不确定的观点中，如何选择观点，如何排兵布阵，全盘考虑风险收益比。该用哪些观点，策略，该怎么配置。从研究员跃升到合格的基金经理，最重要的就是这个大局观。
交易员也一样，交易员就是把观点转化为策略，但同样缺少大局观。
所以我们要时刻提醒自己，锻炼自己的大局观和排兵布阵的能力。比如说你是交易员，盘感很好，策略运用也不错。但没有大局观，没有对于交易的宏观的理解，有可能几笔交易就被打回原形。比如你是研究员，研究能力强，产生了很多很棒的观点，但是不往前推一步你永远赚不了钱。做不了选择，你就无法优化盈亏比。
再谈谈基本面研究，如何做一个好的研究员？这个其实之前讲过很多次了，最核心的还是要看“是不是个好生意”。做研究要去理解业务逻辑，不要拘泥于报表。比如说你先从业务逻辑上选行业，然后再从报表中选个更好的。不要把顺序搞反了。
我自己在做研究中还有个心得。就是找那种有“瑕疵”的公司，因为没有瑕疵的好公司通常都充分Price in了，大家都知道他是个非常好的公司，很难有低估或者被错杀的机会。 那种有瑕疵，但瑕疵可解决或者本身是小问题但被放大，这时候就是我们的机会。
如果真遇到心仪的优质公司被错杀，比如2014年茅台10倍 PE 那种机会的时候，怎么办？遇到这种确定性大，市场又给你机会的怎么办？可以激进些。比如现在，就在平值稍往上 Short Put，然后虚值再 Short Put。大不了我拿货嘛，怕什么？ 然后远处再加个 Call，搏加速上涨。没什么好怕的。
你性格保守，这挺好的。不会吃大的亏。但在盈利的状况下需要加码搏收益，这个是一个优秀交易员的素质。芒格曾经说过，如果去掉投资生涯中最出色的十笔交易，他就什么都不是，我拜访过的很多大佬也都是这样，平时胜率并不是很高，但赚大钱都是因为抓住了大行情。所以当你盈利了，最大亏损已经是保本了，这时候要把风险偏好调高，人性就是落袋为安，这个很难克服。但已确定盈利了，只是赚多赚少的问题，你怕什么。
对 VIX 的理解。即便熊市来了，VIX 也会回归。VIX 回归就是个必然的事情，只是时间问题。历史上最长的回归时间是六个月。并且你又不是一枪就完了，你后面还有好几枪，没什么好怕的。再吃些对冲的钱，像最近的ES Put 这种。然后把赚的钱再拿去做 VIX 回归，非常过瘾。
本文所有内容仅限于投资者教育，所有内容不构成任何交易指引性建议，投资者需独立承担自己投资决策的结果。