隆基2021Q1业绩预测

 

1、硅片环节
(1)根据调研纪要信息显示,1~3月份硅片产能利用率有所降低,最新3月底产能利用率为80%,估计1月、2月分别为90%、90%;
(2)根据调研纪要显示,1~3月硅片未打价格战,对硅料涨价进行刚性传导,毛利率保守估计为25%,费用率假设为6%;
(3)2020Q4硅片产能(GW)为85GW,2021Q2硅片产能(GW)为100GW,估计2021Q1硅片平均产能为90GW;
(4)假设2021Q中1月、2月、3月满产情况下产量占Q1的比例为35%、30%、35%;
      根据(1)、(2)、(3)、(4)中数据假设,计算2021Q1硅片出货19.5GW,2021Q1硅片环节净利润为:17.8亿;

2、电池片+组件环节:
(1)根据调研纪要信息显示,1~3月组件出货比预期低1~2GW,假设2021Q1组件出货8GW;
(2)根据调研纪要信息显示,3月份电池+组件净利率2-3%(不含硅片),假设电池+组件净利率1%(保守估计,净利率打对折);
      根据(1)、(2)中数据假设,计算电池+组件环节净利润为:1.32亿。

3、其他环节:
电站业务2020上半年净利润为3.8亿,假设2021Q1净利润为1.5亿; 


综合1、2、3来看,2021Q1净利润预估为20.59亿(区间:20亿~22亿)。

备注:上述预测仅限交流,不构成投资建议,注意风险。

 $隆基股份(SH601012)$   

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精彩评论

双子金牛2021-04-20 15:15

数据满满,敢于在季报之前发布,真君子也

2059-2021-04-20 16:59

隆基不负我们一季度25亿增长34%

啦啦啦啦啦来啦2021-04-20 14:29

虽然我看不明白,但是感觉很牛逼

beiguoqishi2021-04-20 15:24

预测业绩,其实更多是对个人研究方法的一种回顾,时刻告诉自己,你的预测方法跟真实业绩之间的差距在哪里,只有知道了这些差距,才有了对自己研究方法改进的动力。

全部评论

牛舫2021-04-21 09:00

中信研报与上述数据严重不符: 隆基股份公司2020年实现硅片出货量58.15GW,其中外销31.84GW(+25.7%YoY),自用26.31GW,自用占比有所增加,且大尺寸和N型产品品控能力持续优化,182mm大硅片出货量稳步提升。公司2020年硅片业务收入增至155.13亿元(+12.6%YoY),毛利率保持约30.4%(-1.4pcts YoY)的较高水平(小幅下降也与运费计入营业成本有关),其中拉晶/切片环节非硅成本分别下降10.0%/10.8%。公司规划2021年硅片产能将达105GW,我们预计其出货量或达90GW左右,同时得益于卓越的成本和质量控制能力,盈利能力有望保持相对稳定,龙头地位将持续巩固。

梅西永远的神2021-04-20 22:43

看来你判断更差

rychair2021-04-20 22:40

大兄弟,能否接着复盘一下您的预测啊?谢谢

Leihak2021-04-20 20:46

盘后发的东西就都是第二天啦

防不胜防l2021-04-20 19:06

不是明天上午开业绩说明会 我还以为是会上发