1,云计算营收环比40.4%，上季度环比33.9%，环比还在加速，占互联网增值服务1240万的比例不详；
2，在线广告390万，同比286.7%，环比125%，势头不错，目前占总营收大概10%，如果保持2个季度的环比100%，占比将达到40%，今后会是一个业绩增长点；
3，现金4.228亿，比上季有所减少。
总体来看，业务势头可以，盈利的拐点，尚未来到。好在目前市值4.05亿，低于现金。
$迅雷(XNET)$
根据今天发布的财报，对比2015年第四季度的财报。有几个变化量。我自己解读一下这几个数字如下，不专业，不知内情，可能根本就是错误的，比如快鸟的收入属于互联网增值业务而不属于订阅业务。我还有很多疑惑，请随时拍砖，不吝指点哈，或者是否有网友明天去他们的沟通会上问问：）
整体上，符合我理性思考后的期望，如果今年第一季度迅雷没有增加研发成本540万，则他们的经营已经持平了：）在我看来，研发成本的增加比虚头巴脑的投资新闻更有价值。
A、收入方面的数字
1、在线广告增长120万：
最起码在手机迅雷上广告点击下载APP的概率增加了。有一定装机量，只要敢放广告，这个增长算正常。
我自己推测但我认为这个增长不是以后的要点。迅雷单列广告收入出来的原因是它的增速看上去比较快。
2、会员增长13万，订阅收入增长240万。
会员增长我分析有两个原因：一个是快鸟的宽带提速（如果快鸟是属于订阅产品线的），一个是小米路由器等硬件设备提供的下载加速服务。
我个人属于第二个原因。（之前有帖子说过）。为什么会持续缴费？下载速度和可搜的资源会更多一些。下载了如《暴君》《亿万》《华尔街之狼》（看后删除了，不适合孩子看）等，最近下载了一些《美国故事》《第二次世界大战》《BBC系列》等内容，可以和孩子一起看。
有“价值"的服务就会有会员付费。我相信新会员数不止13万，因为一定有老会员流失。整体上净增13万，我觉得还可以。
如果第二个原因是主要的，则迅雷如果增加“下载宝”产品的销量，应该对会员订阅收入促进更大。我相信看过1080P的不愿意看高清，而我一直期望的2K、4K内容后续一定会逐渐流行，就目前宽带服务平均水平，快鸟提速以及下载后再播都属于有效解决方案。
对这个增长，我觉得还可以期望下个季度继续。尤其是看其下载宝的销量。
3、互联网增值服务，降了120万。与此同时，云计算CDN增长了40%。
迅雷没有把云计算的营收单列，可能是不好意思公布，或者暂时隐藏真实数据。比如，我们并不知道他们有没有把赚钱宝的收入列入云计算的收入。如果都是CDN的收入增长，那当然不错。
如果没有猜错，互联网增值服务的大头收入是游戏相关的运营，游戏盒子和网游加速器等。云计算增长了，那么游戏相关的营收肯定就下降了，而且降幅不小。记得迅雷原来宣称要卖掉游戏相关的业务，不知道是不是这个原因。（不知道内情，只能瞎猜哦：）
我上季度不知怎么通过什么方式推算的，觉得2015年第四季度云计算收入应该不超过450万，假设这个推算有一定道理，那么一季度的收入不超过600万。不过，照40%以上的增速，估计今年第四季度怎么着也要在财报上单独体现收入情况了。
B、主要成本的数字
1、带宽成本，增加200万。
这个增加是因为赚钱宝的数量增加了？还是每个赚钱宝的平均支出增加了？还是为了快鸟服务和星域CDN的稳定性及云计算能力自建或租赁IDC？
不知道，我们做一些假设。
假设：全部带宽成本增加都来自赚钱宝的付费。还假设平均每个赚钱宝的收入平均每天是1元rmb。那么每台赚钱宝一个季度的成本是90元，迅雷在1季度增加了约15万的赚钱宝。
如果这是真的，那确实需要庆祝！看上去网传30万台赚钱宝运营在祖国大地是靠谱的。
但我认为这不可能。如果它是真的，那么188*15=2820万人民币=434万美金的收入应该记在哪里呢？
我个人认为主要的费用增长是因为迅雷自建IDC的支出费用。赚钱宝的支出有一部分，但销量不大，当前销量主要还是为了调试星域CDN及各种SDK。
2、研发支出，增加540万，约3510万人民币。
人贵啊，不过这个投资肯定值得，不管是为了留人，还是招募新人。不管迅雷是不是吹牛逼要到处投资，但投资自己主业才是最TM应该做的事情。不投资没有将来啊：）
投资加大，大体上应该说明星域CDN已经进入攻坚阶段或者大体完成攻坚阶段，要开始各种应用SDK和一些大客户的个性化支持了。
迅雷发布的直播相关解决方案应该是研发成本增加的一个方面。这没什么问题，大家看最近的手机发布会哪家不用CDN？看看最近的直播有多火。演艺明星和体育赛事的直播、企业直播会确实会让这个市场井喷。期待迅雷好好增强此方面的核心竞争力。
3、销售、营销费用降了200万。
这是一个奇怪的现象。最起码快鸟的推广是要依靠广告的?或者是要依靠大客户销售搞定各省电信公司。我不是很想得通。
第二季度，我希望销售、营销费用能增加。因为如果星域CDN产品基本成熟了，还是要靠销售去主动推广的。看看网宿，3000个大客户支持了现在的市值。迅雷不可能永远只靠小米和爱奇艺吧：）
星域CDN的销售主要看大客户。因为CDN客户市场本身是有长尾效应的。可能是10%的客户创造90%的收入，90%的客户只有10%的收入。迅雷要发展快，必须进入锁定大客户，争取一个是一个。陈磊如果不擅长这种B2B销售，招合适的人啊，比如金山云就从DELL等公司挖人，这方面的大销售不需要多，三两个够合格的足够让产品研发忙起来的。
长尾客户用标准方式支持。我不看好用什么投资来培养后天的明星，我认为这是一种销售方面的懦弱和逃避。
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小结一下：
1、我觉得这个季报反应了迅雷自身的能力在夯实
2、如果看短期突破，我认为主要有两个可能：1）产品方面我期望下载宝和会员绑定或者具有部分赚钱宝的能力。2）大客户销售的突破。
我更看重大客户销售的突破。
加油吧迅雷。希望老子没看错。
1.不敢公布云计算收入具体金额，继续混在互联网增值服务里面，原因是什么，细想就知道了 2.云计算收入YoY增长40%，越是初期的项目YoY应该更高，这个阶段拿到这样结果不及格，相比之下在线广告增幅超过100%。3.会员收入有增长出乎意料 $迅雷(XNET)$
不错啊，看迅雷不就是看转型么，否则这票还有什么搞头？
