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感谢面包大神的分享。

我想得要相对简单一点。如果不考虑MVP的贡献,公司单体EBITDA 10.5亿,净负债64亿,利息支出约4亿,FCF 3亿。这个杠杆有点高,但也不离谱,不至于破产。股息率接近10%,股息收益不错。而且有这个股息率打底,股票下跌空间有限。

如果考虑MVP的贡献,因为MVP单体EBITDA有4.5亿,负债在18亿,利息支出1.1亿,所以MVP单体的杠杆要比ETRN低,FCF产生能力更强。所以如果MVP通过,ETRN利润可以增厚,而且两者之间有很多协同,所以这笔买卖不亏。

总的来说,就是拿着10%的股息等变化,还挺不错的,比一般的MLP有搞头。
引用:
2023-03-08 02:17
$Equitrans Midstream(ETRN)$ 是一个股价潜在具有两元性的有意思的标的。
现在的核心节点在于MVP到底通过还是不通过。如果MVP通过了,那么MVP年化调整后EBITDA是4.5亿,公司层面会重新承担债务,债务利息大致按照BBB的利差来计算,那么差不多18亿的负债,6%的利息也就是1.1亿美金的利息,经营...