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企业估值一种方式，就是参照老练的投资者的出价，即私人拥有着的角度看待企业的价值。而太古最近为我们提供一个很好的案例，探究私人拥有者的角度看到太古到底值多少钱。
没有看太古公告之前，我做了一个预计；而看了太古的通报，才发现太古比我预估的更值钱。从净资产而言，2017年的估值只有...
一年多之后，税后4.7%收益率，似乎已经相当低了。预估今年太古的分红还会增加，不知道认为每股可以分红0.65港币，是否太过于乐观？在这种假设下，太古B税后股息收益渴望达到6%。港股通的股息政策，如果能与A股一样该有多好，毕竟20%股息税，在如此规模资产组合下，慢慢也变得比较恐怖了。
确实达到了0.5港币的分红。大陆六个购物中心一共获得了43亿租金，平均每个购物中心可收取7亿租金。六个购物中心还包括刚开业不久的前滩太古里。但因为并非所有的购物中心的权益都为100%，所以属于太古的租金大约为31亿。这一部分租金大约占据总租金30%。相对于香港来说，大陆购物中心租金占比较小，但是增加迅猛，后面随着自身增加，以及新购物中心的增加，对整体租金的贡献越来越大。
总体来说，太古地产可以看成两家公司，一家是占据租金三分之二的平稳增长型公司，其租金增加幅度较小；另外一家租金占据三分之一迅猛增长型公司，其租金增加幅度很大。如果按照分步估值法，对太古地产可能更适宜。
按照今年租金计算：太古租金大约为105亿，按照6%折算，其内在价值大约为1750亿，意味着B股每股大约为19港币(1750*0.81/75)。