两者我都持有,但现在五粮液下跌如此之多,让我又开始思考两者哪个更优:
1、PE估值。以2023年度预测利润计算,当前PE,五粮液16倍,长江电力20倍。
以2024年券商预商预测利润计算,五粮液约15倍,长电约17倍。以之后增长率来计算:能自由定价的五粮液的利润一般会随通胀上涨;好酒率的提高能带来一些利润。因为电价上调机制复杂一些长电利润增涨相对难一些,也许不一定能跑赢通胀。
2、分红率。长电已非常高,再增高可能性不大。五粮液,这些年也逐渐提高,去年达55%,非常不错的一个分红比率。
3、股息率。长电,2023年度估计分红0.9元左右,当前股息率约3.8%;2024年度假设分红1元,股息率约4.25%。五粮液,2023年度预计分红4元,股价128元,股息率约3.12%;2024年度每股收益8.7元,分红4.4元,股息率约3.4%。
4、成长性。五粮液,窖龄长良酒率会上升;如扩容,扩容后的酒有强劲竞争对手,但作为中国第二大名酒对其他酒有一定的挤压。长电,联调增产扩容、水光一体化和减少融资能增加一些利润。
结论:现价,我更喜欢五粮液,但把长电卖了倒不致于,因为水电股价波动小,是作为养老股建仓的,白酒股价波动非常大。
20240120于家