直觉觉得不合理,后面的也不猜测 但不合理,没合理解释,我只会投反对票。
150亿资金好不好,是个好事。问题是这150亿你用什么换的,你用的是你的身价的四分之一,你用的是一年50亿利润三年就能回来赚钱能力换回的卖身价格。试想下,有一个人这么跟你做交易:你一年的收入20w,这么着我给你60w,这样你有钱随便做什么都可以,还能发展自己,好好充电,但未来你所有的收入四分之一从此不是你自己的,你干么?有答案了,有人愿意:上海医药就是这么干的。
1 别人怎么看都是市场的一部分完全没必要投以鄙夷的目光,如果你是对的,你应该对你的衣食父母给予充分的尊重和感恩
2 买地头蛇流通企业当然需要溢价,否则就算便宜买过来当地资源也不会真的匹配给你,比如100亿的中央电视台卖给你你敢要吗?你要了他大概率就没有原来央视的各种资源
3 至于什么价格卖就看两条,一是需不需要钱,二是同等融资规模谁还能出更高的单价?假如一确实需要,假如二由于长期以来市场对于上药的低估没人给你更高,那么还有啥可聊的?
上药到是想按20倍增发,谁认购啊[捂脸] 这么大的资金量,锁3年,是要折点价。其实人白药的小股东也不同意,混改前白药还有接近20的roe,混改完账上趴一堆现金roe变10了。还指着白药管理层好好运用这笔钱发展主业好把roe再拉回去。好家伙现在一半的钱买了另一个roe10的上药。。。
是啊,生活就是这样,懂得自然懂,认知不在一个层面,多说也枉然啊。我们很注重管理层的品德,管理层的品德才是最好的保护和安全系数,更看重的是内质。价格是自然而然的事情。
说清楚到底给摊薄的股东带来多少协同效益,之前的并购,是可清晰辨认收购对象的潜在市场和业务充实,甚至于是带来延伸国际合作及国外合作伙伴视角的,而白药,仅仅是中药协同,我怕是很难理解了。更何况,如果真的是合作的话,其实白药出资金,上海医药出技术资金及市场,成立合资公司,把云南这块市场+上海医药所认为的白药带来的中药价值潜力发掘,共同受益,要好很多。