以下估值默认扣非滚动市盈率（PE-TTM）。
01 顶部、底部估值
2011年10月14日至2021年7月9日近十年底部估值抬升。
2011年10月14日至2014年5月9日，底部估值由26.24倍PE抬升至27.76倍PE。
2014年5月9日至2019年1月4日，底部估值由27.76倍PE抬升至30.25倍PE。
2019年1月4日至2021年7月9日，底部估值由30.25倍PE抬升至45.17倍PE。
2011年10月14日至2021年7月9日，顶部估值抬升。
2013年8月2日至2015年6月5日，顶部估值由54.17倍PE抬升至67.57倍PE。
2015年6月5日至2020年8月7日，顶部估值由67.57倍PE抬升至98.32倍PE。
2011年10月14日至至2021年7月9日，两次牛熊市顶底部估值转换。
熊市2014年5月9日至牛市2015年6月5日，底部估值由27.76倍PE抬升至顶部估值的67.57倍PE，翻了2.43倍。
熊市2019年1月4日至牛市2020年8月7日，底部估值由30.25倍PE抬升至顶部估值的98.32倍PE，翻了3.25倍。
牛市2015年6月5日至熊市2019年1月4日，顶部估值由67.57倍PE跌至底部估值的30.25倍PE，杀掉1倍（67.57/30.25＝2.23倍）。
由此推断，华兰生物2020年8月7日顶部估值98.32倍PE的估值大周期见顶，下一次周期见底估值由顶部估值的98.32倍PE下杀1倍至44.09倍PE（98.32/2.23）。
02 中位数、机会值、危险值
近二十年、近十年、近五年、近三年的PE估值中位数、机会值、危险值。
2004年6月25日至2021年7月22日，近二十年的中位数、机会值、危险值分别为41.27、33.41、59.75。
2011年7月22日至2021年7月22日，近十年的中位数、机会值、危险值分别为41.98、35.90、50.33。
2016年7月22日至2021年7月22日，近五年的中位数、机会值、危险值分别为44.07、36.92、59.02。
2018年7月23日至2021年7月22日，近三年的中位数、机会值、危险值分别为46.01、38.21、70.38。
2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年的近十年净利润增速分别为：-39.46％、-19.13％、58.56％、13.2％、79.42％、32.45％、5.19％、38.83％、12.63％、25.69％。
由此可知，其净利润增速呈现2-3年的周期波动，故，将近二十年、近十年、近五年、近三年中位数取平均值得43.33倍PE；将近二十年、近十年、近五年、近三年机会值取平均值得35.90倍PE。
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