01 没有人能对未来准确预判
投资确实是一件非常难的事情，每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数，你付出的价格越高，你的回报就越少。
换句话说就是，投资的本质就是投未来，而未来还什么事情都没有发生，但你却不得不对完全没有发生的事情进行先行预判。
古语有云：“能预知三日，便富可敌国。”可见这是一句反语，正面解读是指没人能精准预判未来不曾发生的事情，哪怕只有一秒钟。
否则我也来它一篇《先知：天花板触顶，教培行业新政重拳出击》，以拯救“难民”于水火之中。
02 不懂不做
可是，股神巴菲特却说：”不想持有一家企业十年，就不要持有十分钟。”这是否与我们的古训相违背，我们连测三日的能力都没有，难道还要让我们站在当下判断十年后会发生的事情。
这就不得不说巴菲特另一个至理名言：不懂不做。何为“不懂”，有没有一个普世的定义，用以借鉴学习。
实话说，至今我是未曾发现任何如牛顿定律般的真理存在，可以应用在每一个人身上。
因为个体差异实在是太大了，你觉得很不错的公司，别人可能就认为很一般；你觉得高估的公司，别人可能就认为很合理。
但是，我却发现一条检验自己是否真的看懂一家企业最有力、最有效的方式；也可以说是检验自身对一家企业是否真的看懂的试金石。
价格在你的成本之上迭创新高的时候，你是不太会在意自己是否真的看懂哪家企业的；但如果价格在你的成本之下一泻千里的时候，你就会很上心。
如果价格击穿你的成本线达-30％跌幅以上时，你被市场到处传播的谣言所捕获，内心产生动摇，开始怀疑自己的投资逻辑，要等等看在加仓时，大概率你只看懂了这家企业一半的内涵。
如果价格击穿你的成本线达-50％跌幅以上时，你被市场的恐慌情绪所渲染，内心失去信仰，决定不在此处加任何仓位时，大概率你就根本从来没看懂过这家企业，哪怕一点点。
当然了，这都已经是后诸葛亮了，我们总不能每次都等到辛辛苦苦攒的牙缝钱被腰斩了，才开始检验自己的认知能力吧。
即使，我们已经彻底知道自己根本就从来没看懂过它，难道还要我们本着“不懂不做”的原则割肉，以避免继续错下去产生更大的恶果么？
想必，很多新入市的投资人是难以做到斩仓的，即使是股海沉浮的老手都很难下手。
03 检验自己真正看懂企业的试金石
这就要求我们，尽最大的可能完成事前诸葛亮。以十年的终局思维如何真的看懂一家企业？
这必须回到什么才是好生意模式的理论指导。
换句话就是可持续的赚钱模式是什么样的。
我认为，本质上有两点：
一是，别人无法模仿，自己的产品独家供应，彰显稀缺的高贵品质。说白了就是供给端稀缺，护城河绝无仅有，保证了超额收益的持续存在。
二是，自己可以不断复制，持续打开业绩的成长天花板，空间足够大。说白了就是需求端的消费旺盛，不愁产品没销路。
一句话总结就是，在这十年间，你的产品永远都处于供不应求的状态。另外，也需要持续地跟踪业绩，看其兑现的能力，以验证这种赚钱模式是否属实成功了。
上市以来涨幅＝【个股现价（后复权）/发行价-1】×100％。
片仔癀：
上市日期2003年6月16日，上市发行价8.55元，发行市盈率14.54倍，截止2021年8月20日，上市以来涨幅22520.47％。
片仔癀是工艺及配方双保密，其中配方属于国家最高保密等级绝密，工艺是国家级保密，产品独家供应，未来不大会有竞争对手供应相同产品，彰显稀缺的高贵品质。
在需求端，与喝茅台酒的高净值消费人群重合度非常高，而且不像茅台已经完成全国化，其主营业务收入在福建和广东局部区域占比最大，未来在加速全国化以及自营比例提高的情况下，将持续打开业绩的成长天花板。
伊利股份：
上市日期1996年3月12日，上市发行价5.95元，发行市盈率12.07倍，截止2021年8月20日，上市以来涨幅44770.59％。
2008年三聚氰胺之后，伊利股份加速上游奶源的把控，获取了25％的资源，并以深度分销的模式，严格控制渠道的产品品质，保证产品的产品力与品牌力。增强消费者的粘性，获取消费者的心智。
随着中国三四线以及农村地区乳制品需求的快速释放，特别是在农村地带，由于伊利终端渠道的深度把控，你要喝酸奶，就只能喝伊利，其它的没有，持续扩大培养消费者品牌习惯，打开业绩成长的天花板。
小结：
长期获取高回报的生意模式有两种，一种是改变世界的伟大企业，一种是不被世界改变的伟大企业。
事前诸葛亮多集中在不被世界改变的伟大企业，因为其产品、工艺以及模式成熟，且难以被后来者颠覆。
事后诸葛亮多集中在改变世界的伟大企业，因为其产品、工艺以及模式就是用来不断被改变的，否则怎么能持续不断的改变世界。
全文完。
@今日话题 #雪球星计划# #投资私募的合理预期# $片仔癀(SH600436)$ $伊利股份(SH600887)$
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