要是有个金融行业指数就好了,不想跟地产在一块
证券行业由于其业务以市场交易量为锚,其业绩波动剧烈,2015年杠杆牛市时,ROE可以达到23.38%,而熊市来时,可以直接下降到2018年的4.36%,所以其股价也跟随牛熊市预期,可谓是要么不开张,要么开张吃三年。
股市技术分析有句经典来形容再恰当不过了“横有多长,竖有多高”,而且整个行业所带来的β收益,不次于行业中的龙头,具有同涨同跌的行业属性。
其特别适合有耐心的投资者,像猎鹰一样,在低估区域长时间潜伏,慢慢等待猎物的出现。
当前的股债收益率模型差值为1.62%,分位点10.81%。进入较为低估区域,属于4星级买点。
对应的指数基金为南方中证全指证券公司ETF链接A(004069)。
地产等权:
近两年,由于三道红线等政策对融资环境的收紧,以及国家对房住不炒的定位逐步被市场接受,后期将逐步压缩中小房企的生存空间,而使存量市场份额向优秀的龙头房企集中,利好管理优秀的房企享受制造红利和服务红利。
当然,那是长期的红利效应,短期则由于行业资金压力巨大,使得部分不良房企频频暴雷,所以这也是近两年房产行业估值被压制历史极限低位的原因,PE6.32、分位点为0.69%,属于五星级买点,ROE整体还不错,在16%以上。
对应的指数基金是招商沪深300地产等权重指数(161721)。
中证红利:
中证红利因为都是高股息、高分红的传统行业,所以近几年的业绩ROE持续走低。
最近在高估值成长股去泡沫的过程中,具备了很强的防守属性。
当前股息率4.59%,距离最高点的股息率4.92%只有0.33%。估值进入较为低估的区域,属于4星级买点。
历史不会重演,但总会惊人的相似。
根据历史PE估值,当前持有一年以上,未来获得的收益率在0%-20%之间。持有三年以上,未来获得的收益率在60%-90%之间。
对应的指数基金是富国中证红利指数增强A(100032)。
全指金融:
大金融板块近十年的业绩由于宏观经济周期的持续下架而下降,ROE持续下降至11%。
不过,对应的指数基金重仓股包括保险龙头平安、零售龙头招行、证券龙头中信、地产龙头等,市净率也被持续压低至极限低位,属于五星级买点,股息率为3.6%,对应历史最高点的股息率3.8%,只有0.2%的距离。
根据历史市净率与收益率的关系,当前市净率,对应未来一年以上的收益率在90%-100%之间。对应未来三年以上的收益率在70%-80%之间。
大金融板块整体弹性较大,来也冲冲,去也冲冲,所以收益在1-3年内波动巨大,适宜抗压能力较强的投资者潜伏。
对应的指数基金是广发中证全指金融地产链接A(001469)。
(本文仅代表个人观点,不构成投资建议,欢迎留言探讨。股市有风险,投资需谨慎。)