一、营收多但不赚钱的行业
外媒传增值税率降3%，16%档调减至13%。
记得1月在写2018年总结的时候预测3月底前税率要降，否则市场会崩，其实当时心还是挺虚的。
所以第一个逻辑是买入由于市场竞争格局/行业管制，导致毛利率/净利率偏低的行业，没看错，是不赚钱的行业，因为就增值税率对利润影响而言，在盈亏平衡点的行业是弹性最大的。
比如彩电、PVC管等让人看不起的行业。
二、需要钱的行业
有些行业是没有钱玩不转的，金融是一个不用说，另一个是环保行业。
在行业高峰期过去后（IPO资金烧没了），这两年环保行业陷入信心崩溃的局面。环保项目跑马圈地打点需要钱，PPP工程需要垫钱，项目好不容易商运，经营性现金流为正之日，便是带息债务还本付息之时。利润表好看有何用，现金流一断满盘皆输。
单说水务，野蛮生长期一过，便开始拼爹，行业龙头一个背靠光大系，一个背靠北控系，讲道理运营效率并不如民企，但控股集团融资成本低，授信额度足，光大红顶就不谈了，北控欧元债每年发的飞起，还不是为了投资模型最优化，这样才能全地图稳步圈地。
虽然目前市场一片蠢蠢欲动，但宏观经济数据下行还会逐渐暴露，公开数据该平滑还是会平滑，毕竟经济未来前景本就与当前预期相关，小圈子骂骂也就算了，社会预期普遍崩了谁来投资...但投资见效需要时间，宏观数据嘛，只要二级市场涨了大家也就不怎么看了咳咳。
要拉动经济降息是可以预计到的手段，毕竟货币工具箱还有点货（中长期国债收益率中美差不多，日本欧盟已经早早糟完了，所以在0附近），比上不足比下有余，通过信贷放水也是无奈之举，毕竟相对于通货膨胀，失业率才是民心大杀器，此定律对世界普遍适用，并非中国特色。
既然放水，那就在浅滩找快渴死的企业，而不在深水区找游刃有余的企业。
三、进口替代行业
要说中美贸易战，虽然大家盯着的都是某为啊某兴啊，要么谈高端电子产业，要么谈低端衬衣换波音，但事实上一些中端制造业也深度牵涉其中，比如敏华是美国休闲沙发市场份额第三大（额，就是那个看起来很山寨的芝华士沙发），比如TCL电子是美国彩电市场份额第四大，这两个企业前几个月股价最惨的时候打包200亿拿走，这点钱买蚂蚁金服2%的股权还要跪舔。
全球经济的相互联系比想象中更紧密，故中美贸易摩擦的最终解决可以期待（嗯，被勒索一笔也是意料中的），而同时中国制造业的低端份额被越南缅甸波兰抢去一些也无需过分忧虑，产业升级进行中，本就不可能卖贴牌衬衣和低端粗钢实现永续增长（当然，妄自尊大也是作死，中国产业整体实力也就面对欧洲腰杆可以稍微硬一点，相对美国仍差距普遍且巨大）。
与其去押宝在国内市场做到极致的企业（你猜猜我说的是腾讯还是国内房地产巨头2333），不如拓展眼界看看在国际市场越来越占有一席之地的企业。
$TCL电子(01070)$ $中国联塑(02128)$ $北控水务集团(00371)$声明：本人持有以上三只标的，不排除最近48小时内交易的可能性。