投资漫谈V

人工智能(AI)正改变投资格局：标准普尔500指数公司中，有41%在2024年第一季度财报电话会议上提到了“AI”，创下了历史新高。即205家公司在本财报季提到了AI，高于上两个季度的180家和155家。随着AI热潮不断升温，标普500指数在2024年已创下26次历史新高。英伟达是这一趋势的最大受益者，其与AI芯片...

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从2021年底至今，红利指数和创业板指数的走势形成了鲜明的对比
高股息红利板块产生的虹吸效应正在逐渐加强（如长江电力屡创新高），而边缘股流动性正变得越来越差，归宿就是仙股化
这是市场资金对未来的选择，另外，打击量化和严查造假也使高风偏资金谨小慎微，使流动性趋紧，总之这种趋势...

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图表展示了75年的，美国CPI，M2，SPX和黄金。一切都始于尼克松废除了金本位。
从这张图表中，可以看到：
抗击通胀从来都不是优先事项；
M2正在开始走抛物线；
黄金总是赶上M2和CPI；
股票市场是纸币供应的函数。$英伟达(NVDA)$ #黄金#

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国内从长期看投资回报率复合能达到7%就是合理的，甚至是极限了。7%以上的，都是要通过割韭菜的方法来实现。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$

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随着市场的成熟，标普500波动率比新生时期降低了不少（下图:标普历史月度回报），大萧条期间单月上涨50%（熊市多暴涨的由来）与1929年单月下跌26%，之后很少发生，只有2008和2020年两次单月接近20%，一次是次贷一次是口罩。
另外，暴涨往往邻近暴跌，所以最好不要择时，保证财富闪电劈下来时，...

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下图为市场预期美联储未来一年加息基点的概率表；
其中6-7月的美联储会议各加息50个基点的概率高达70%以上，最终的基准利率预期在3%-3.5%。$苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $沃尔玛(WMT)$

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香港恒生指数看跌/看涨期权未平仓比例降至二十年来最低。历史上看，这往往标志着正在触底。$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

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2022年美股熊市在历史视角下的对比
此图显示了每次熊市开始后，标普500指数从最高点跌到最低点的百分比变化$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$

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美股触底了吗？
近期，美国银行策略师 Michael Hartnett统计过去140年19次熊市的历史，发现股价平均下跌37.3%，平均持续时间约为289天。
按此推理，当前的美股熊市将在今年10月19日结束，标准普尔500指数为3000点，纳斯达克综合指数为10000点。$腾讯控股(00700)$ $宁德时代(SZ300750)$ $特...

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美联储宣布加息0.5个百分点，为20多年来加息幅度最大的一次。但鲍威尔打消了大家对下一次加息0.75个点的担忧，认为经济强劲，控胀可期，为此市场长舒了一口气，股指拉出罕见长阳，创下1978年11月以来美联储“加息日”最佳市场表现，加息加出降息的效果。 $特斯拉(TSLA)$ $宁德时代(SZ300750)$ $腾...

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美国3月CPI同比增8.5%，增速再次加快，为1981年12月来的最快增速，高于市场的预期8.4%，也超前值7.9%。
通胀不断高企、经济预期衰退，机构对于全球“滞涨”的预期，也升至2008年以来最高。
如何跑赢通胀，守住钱袋子，都是现实生活中不得不面对的问题…$宁德时代(SZ300750)$ $腾讯控股(007...

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下图显示了美国CPI通胀成分的构成。刚公布的美联储会议纪要显示，为抑制通胀，一次性加息50个基点几成定局。
另外，美联储计划的QT是每月缩减资产负债表中的资产达950亿美元，折合每年减少上万亿美元资产。
实际上到底能减少多少？然后市场因承受不住之后又恢复QE，没人知道…$宁德时代(SZ...

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2000年至今，成长和价值风格主要经历了五轮大级别的切换，一轮切换时间在2-3年左右。
而大级别的风格切换，往往出现在ROE拐点和牛熊转折点，影响风格切换的因素包括盈利、利率、牛熊市、增量资金等方面$特斯拉(TSLA)$ $宁德时代(SZ300750)$ $贵州茅台(SH600519)$

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为什么长期看，利率会不断下行？
绿线代表美国总债务占GDP百分比，紫线代表十年期国债利率，蓝线代表总债务利息占GDP百分比。
从历史上看，蓝线本质上是一个固定比率（在2%-5%范围内），因此当绿线向上移动时，紫线必须向下移动，这样债务利息与GDP之比才能保持在固定范围内。$特斯拉(TSLA...

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人类社会从农业时代到工业时代，再到信息时代、智能时代，每一次里程碑式的突破背后都是科技的进步与革新。当技术红利衰退、产能过剩后，则需要通过新一轮的科技革命和产业革命，推动社会经济再次繁荣。所有财富的源泉都来自于科技创新，所有经济的发展也来自于科技创新，这是社会发展，也是投资硬...

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美股成长股的去年与今年
市梦率的故事总是在流动性盛宴下反复上演，“何时离开舞会”是成长股投资的关键。$蔚来(NIO)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$

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对于美股而言，鹰也涨，鸽也涨，利好也涨，利空也涨！其中的核心在于美联储主席是打太极的“预期管理”大师。
此前美联储的利率预期显著落后于市场预期，“通胀暂时论”基本已被实际通胀数据所证伪，市场正在押注美联储“亡羊补牢”（激进加息以遏制通胀）。
这一次，美联储迅速“纠偏”。...

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马斯克当选《时代》年度人物：作为世界上最富有的人，马斯克没有房子，最近一直在抛售财产。他将卫星送入轨道，并利用太阳能运行；他驾驶着一辆他自己制造的汽车，不需要汽油、也几乎不需要司机。他的手指一挥，就会引起股价的暴涨或暴跌。他的每一句话都被一大群粉丝奉为圭臬。当他横扫全球时也梦...

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美股历史性的集中抱团$苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$

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