这是今天倒数第二个问题。
恰恰相反，我非常重视管理者（甚至因此曾遭到一些诟病），在“高价值企业的奥秘”中对于管理者的论述也是占这一章篇幅最多的。具体请参考书中相关章节吧，我这里不可能比那个更详细了。

基本面和市场预期确实经常矛盾，通常情况下由于我们很难精确测量公司的内在价值，所以我倾向于对持有的企业，特别是未来优势型企业予以更高的容忍度。但所有东西都是有个度的，当偏离这个度时候我也会考虑根据当前仓位和未来预期收益的情况进行一些调整。另外市场也会有银行股这种处于极端状况的例子，这时不必非此即彼，我的看法是都可以配置一部分。其具体安排因每个人的心理预期、风险承担和资金状况没有标准答案。

最后，趋势这个词好像是价值投资人的毒药，但实际上趋势往往本身就是价值释放和呈现的一种形式，只不过你要定义好这个“趋势”是什么？是价格线的延伸还是公司经营态势的延伸？前者属于投机的范畴，后者本身就是企业分析者的一个功课，何来不兼容只说？