水晶苍蝇拍

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一个自说自话的闲人而已

水晶苍蝇拍的热门讨论
聊聊投资这十年

好久没写长文了,今年恰好是06年接触股票以来的第十年,觉得应该为这不算很长但改变人生的十年写点儿东西。没什么题纲,想到哪里写到哪儿吧。 从29到39岁的十年也许是人生中可能性最多的阶段。因为这个年龄段兼具了理想、精力、初步的职业资历和社会资源,大多数人生层次的分道扬镳,大概都是起始...查看全文

微博投资感悟(十六)

注:以下摘自15年12月至16年5月的新浪微博————————————————————2015年的A股将以其剧烈的波动性和由此延伸的众多故事被记入历史。然而放在3年来看,今年的市场所占的分量高不到哪儿去,放在5年来看不过是一次插曲,放在10年来看可能只是一片小浪花。投资是一场长途跋涉,不能老...查看全文

微博投资感悟(十七)

注:以下摘自16年6月至16年10月的新浪微博 —————————————————————— 投资的两端分别是分析和交易,而连接这两端的是等待。投资分析的核心是商业理解力和概率思维,投资交易的核心是赔率和逆向思维,等待的核心是谨守能力圈和尊重常识。从长期来看,优秀的交易无法挽救糟糕的...查看全文

微博投资感悟(十八)

以下感悟文字,摘自16年11月到17年4月的新浪微博: 公司研究的核心是空间、结构、深度、角度;交易策略的核心是概率、赔率和预期差;投资体系的核心是对象,时机,力度;而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。这几个环节是同心圆,越后面的越靠内环。内环决定战略和原则,外环确定策略和技...查看全文

年末了说点儿正事儿。今年a股的股票总数终于超过了3000支,据说明年还要IPO大约400多个,对市场的影响非常深远。而且明年川普上台可以预见在汇率和贸易上将产生额外的冲击。最麻烦的是我们当前的货币政策也在面临复杂的局面,大宗商品的走势也到了异常敏感的阶段....好了,我想说的是,以上所有这...查看全文

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微博投资感悟(十八)

以下感悟文字,摘自16年11月到17年4月的新浪微博: 公司研究的核心是空间、结构、深度、角度;交易策略的核心是概率、赔率和预期差;投资体系的核心是对象,时机,力度;而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。这几个环节是同心圆,越后面的越靠内环。内环决定战略和原则,外环确定策略和技...查看全文

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年末了说点儿正事儿。今年a股的股票总数终于超过了3000支,据说明年还要IPO大约400多个,对市场的影响非常深远。而且明年川普上台可以预见在汇率和贸易上将产生额外的冲击。最麻烦的是我们当前的货币政策也在面临复杂的局面,大宗商品的走势也到了异常敏感的阶段....好了,我想说的是,以上所有这...查看全文

聊聊投资这十年

好久没写长文了,今年恰好是06年接触股票以来的第十年,觉得应该为这不算很长但改变人生的十年写点儿东西。没什么题纲,想到哪里写到哪儿吧。 从29到39岁的十年也许是人生中可能性最多的阶段。因为这个年龄段兼具了理想、精力、初步的职业资历和社会资源,大多数人生层次的分道扬镳,大概都是起始...查看全文

微博投资感悟(十七)

注:以下摘自16年6月至16年10月的新浪微博 —————————————————————— 投资的两端分别是分析和交易,而连接这两端的是等待。投资分析的核心是商业理解力和概率思维,投资交易的核心是赔率和逆向思维,等待的核心是谨守能力圈和尊重常识。从长期来看,优秀的交易无法挽救糟糕的...查看全文

微博投资感悟(十六)

注:以下摘自15年12月至16年5月的新浪微博————————————————————2015年的A股将以其剧烈的波动性和由此延伸的众多故事被记入历史。然而放在3年来看,今年的市场所占的分量高不到哪儿去,放在5年来看不过是一次插曲,放在10年来看可能只是一片小浪花。投资是一场长途跋涉,不能老...查看全文

微博投资感悟(十五)

以下摘录自新浪微博15年2月至11月——————————————————你更看重绝对收益还是相对收益?我想大多数人是这样想的:熊市的话要绝对收益——大盘跌30%我只跌15%还是亏的啊,所以有绝对收益最重要了。牛市的话要相对收益——我是赚了20%,可市场涨了35%我还是不幸福,所以战胜市场的相...查看全文

漫谈网络交流的几个层次

闲着无事,结合个人体会和观察,随便扯扯交流的几个层次——这里主要指网络交流,但其实现实中也类似。只不过网络的交流由于屏蔽了人情等因素,能更赤裸裸的反应本性。 第一层次的交流,是双方可以坦诚谈论不同观点,相互虽有既有的立场和观点但并不假设自己代表真理,交流中注重就实际问题进行理...查看全文

微博投资感悟(十四)

以下内容摘自14年7月至15年2月的微博:————————————————找到正确的方向和对象不易,找到正确的东西并且良好的时机来临时敢于行动更不易,行动后能够耐心的在正确的方向上坚持最不易。第一个不易是因为学识和专业素养的门槛,第二不易是因为知行合一的障碍,第三个不易是品性的缺陷...查看全文

微博投资感悟(十三)

以下内容摘自14年3月-7月的微博: 长线投资人总是面临阶段性的价格波动与企业基本面趋势的把握的困扰。一个素质上佳的企业遭遇阶段性的经营困难,或者遇到阶段性的价格泡沫,到底该怎么办?不为所动还是做个滑头离场呢?我想很难有标准和两全其美的答案。归根结底,它取决于投资人的价值观和秉性...查看全文

回复@狂奔的蜗牛请让路: 第一, 我强调过对不同风格的包容学习,不是为了“抓住每一次风格抓换”,而是让自己的投资更加宽阔和舒服。这是一种学习的态度,至于要不要转换,能不能转换我觉得倒是其次的问题。也许通过长期的观察验证,我会更坚定目前的策略也说不定——但那种坚定,是真正都试验过理...查看全文

一些补充:路径依赖与市场噪音

上文其实主要谈的是如何保持一个开放的心态,避免在单一方向上自我强化和自我束缚下投资能力固化甚至退化的问题。投资是一个路径依赖很明显的领域,我们习惯于放大以往路径中成功的一面而拒绝反思可以改进的地方,甚至于渐渐的不同能力倾向和风格的人群之间形成激烈的门派之争,彼此诋毁和争斗,这...查看全文

不同风格下能力培养的一些思考

在我书里曾列了一个低估值较高分红特质的10支股票的组合,算了下以书截稿时的13年6月底为基准到9月3日的收益率为26.23%(算入分红的话应该在30%左右,其中10支股票除了1支收益为-3.43%外其它皆为正),今年以来的收益率是13.88%(算入分红应该在16%左右,10支股票全为正),同期沪深300指数涨幅分...查看全文

现代社会再想形成像中秋节这样的新节日,真是越来越难了。传统佳节越来越趋向于典型的无形资产不断增厚的类型,不过其商业价值的发挥取决于其依附的文化母体是否能够保持强势,以及向其中不断注入新的消费内涵。我这职业病还有救吗?顺祝大家中秋快乐。查看全文

#宝贝理财#这个要参与一下。其实我并不想让孩子太早接触钱的概念,以后也不想让她把钱看得太重。我觉得对女孩子来讲最重要的是三个方面的投资和塑造:第一,善良和知书达理,这是最重要的;第二,独立,有见识;第三,至少有一门兴趣爱好。我希望她既能坦然接受优异的生活品质,也能在朴素的环境中...查看全文

微博投资感悟(十二)

在股市上赚来的钱,要么是靠智力要么是靠毅力,想赚大钱基本上要兼顾智力和毅力;在股市上亏掉的钱,要么是因为小聪明要么是因为小性子,兼顾小聪明和小性子可以成功亏掉最多的钱。在企业分析中,最困难的事情不是缺乏信息而是找到分析的构架和高效的方法论;最糟糕的事情不是研究的不够多,而是分...查看全文

这不是我第一次看到类似的文章,我瑾代表我自己说一下:1,我只是个很普通的个人投资者,由于网络的缘分,一些自说自话能得到一些朋友的欣赏和信赖我当然很高兴,如能遇上知音更是当浮一大白。但如这位朋友所说的所谓高手还真不敢当。从客观事实说,无论从财务结果还是理论贡献上,我都达不到顶尖...查看全文

赞一个,不但把最核心的点几乎都摘出来了,而且还很逻辑化的进行了结构上的排列(在竞争优势和市场有效性方面的理解,可能与我的愿意有些偏差)。我也会考虑在未来的深化版本中,对“好生意,好企业,好投资”所涉及的核心知识点进行一个图表化的梳理,并对选股的思路和利用财务特性理解生意这2个...查看全文

谢谢,回复几点供参考:投资人的背景显然对于理解公司有很大影响。我知道的2个高手,一个消费行业出身对消费品企业理解颇为敏锐,但做科技类企业时则水准明显下降。另一个则是科技企业背景出身,因此对技术类企业的把握出众,而对消费品则相对明显逊色。我觉得就投资而言,背景重要但不是不可逾越...查看全文

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