$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$ $银华天玑-年年红(TIAA041001)$
今天（2024.01.10）市场又踏上了继续调整的路子，上证指数下跌0.54%，收在2877.70点，创业板指下跌0.43%，收在1743.20点，沪深京三市成交量继续萎缩，只有6571亿（Wind，2024.01.10）。
开年以来，创业板指已经下跌了7.83%，上证指数下跌了3.27%，沪深300下跌了4.49%（Wind，2024.01.02-2024.01.10），不知道历史上有没有这样的时刻？
我特意去翻了翻历史的走势，好像只有2016年和2022年的开局之年可以类比了。
这种情况对于投资者心理的冲击是巨大的，老实说，声哥这两天也没打开账户看，我也不想遭受二次打击。
但这些并不影响我们家每周一的定投发车（周一不再晒定投发车的截图，是想保护我们家的隐私），也并不会改变我对后市乐观的态度，历史上看，哪一次中长期的底部区域不是在绝望悲观中产生的？哪一次中长期的顶部区域不是在高涨兴奋的情绪中结束的？
如果说，这一次中长期底部区域什么时候才算是真正见底回升，可能有一点参考，悲观的情绪再强烈一点，目前，有这个趋势。
只是希望，大家在这个过程中，能够坚持的住，经受的住考验，别在市场的冲击中迷失了信心和方向，后悔莫及。
其实一些简单的逻辑和道理，是可以帮助我们普通投资者树立信心的，只不过，很多人不明白或是不相信罢了。
比如：中国的A股也好，港股也好，底部区域都是不断抬高的；
沪深300月K线2002.01.30---2024.01.10（Wind）
从上图就可以看出来，沪深300的底部区域是不断抬高的，包括恒生指数、上证指数、创业板指等等，拉长了看，其实都是一个趋势；
还有一些行业和风格的细分指数，都是如此。
这就有了第二个逻辑，以指数基金为一篮子构建组合，长期的确定性可能就会提高很多。
不过，人性总是贪婪的，总是想以小博大，即便是指数基金，如果过于集中于某一个方向，巨大的波动性可能带来的体验并不好，很多人人还是会因此造成浮亏甚至实亏；
这时候就可以考虑构建一篮子指数基金组合，或许可以增加稳定性和确定性，降低过大的波动率。
这也是我们基金投顾组合策略的思考点之一：
1、大周期布局，把握市场和经济发展的大机会，在股市、债券、现金之间寻求动态平衡；
2、以指数基金为基础，构建一篮子组合，或可增加确定性，降低持仓成本；
3、均衡分散，适度集中，力求增加稳定性，降低波动率。
从我们跟踪和研究的主要细分指数今天的表现看，总体来看并无什么亮点，比较平淡，或者说乏味也成。
不过从估值看，目前光伏产业只有11.55倍，CS新能车只有TTM估值15.99倍，还是挺让人感慨的，回想2019年年底的时候，这两个行业的估值那可是非常高的（Wind，2024.01.10）。
其中，CS新能车2019年10月18日TTM31.77倍（Wind，2019.10.18），而指数波澜壮阔的行情就是在这样的估值基础上，直到2021年10月29日TTM估值达到了118.94倍（Wind，2021.10.29），而后在那附近，指数就此拐头向下，估值也一路下降到了今日的15.99倍（Wind，2024.01.10）。
CS新能车近10年数据图（Wind，2024.01.10）
也就是说，一些成长性好的行业和方向，在上升周期的时候，估值和点位是双双向上的，而在下降周期的时候，则相反，是双双下降的。
所以，选择正确的入场时机，也是非常重要的。
好了，今天的复盘就到这里，希望对大家有所启发，当下该不该坚持呢？答案交给你自己了。
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