真实而真诚的文字。
捌佰赫兹
一个有理想的人
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他的全部讨论
2008年次贷危机爆发后，全世界都被金融海啸横扫，美国人也见识了大萧条以来最大的金融灾难。
整个美国都陷入恐慌，老巴多次参加采访，为美国加油打气。
其中在接受CNBC的采访时，老巴说了这么一段话：
“消费者是被吓坏了，恐慌是传染性的。我从来没有见过消费者或美国人这么恐慌过，而且他们...
巴菲特：某些国家的法律可能在一夜之间改变
在一次1990年演讲中，巴菲特讲述了自己早年投资过古巴的企业股票，那只股票完全符合他价值投资的标准，回报很好，他也很得意，直到古巴把它国有化。
用这段文字来对照今日的突然跌幅，原文如下：
我喜欢美国本土的公司，我和苏西1955年时都...
提出质疑的人马欣彤，29岁，了解他的过往经历，包括现在，很牛逼，很务实。
格雷厄姆还常常讨论两类事实真相问题。
事实1是绝对和肯定存在的，事实2是经证实和确认的。
如果有足够多的人认为一家公司的股票值X元，那么价格就会变成X元，除非有足够多的人认为其股票值另外的价钱。然而，这并未影响到股票的内在价值——事实1。
因此，格雷厄姆的投资方法并不是简...
陈启宗（恒隆集团、恒隆地产有限公司董事长）：大家早上好！今年给我的主题是“改变了的规则：道路与选择”。
我没有樊纲那么厉害，他来了23年，我只来了16年，行业里好多老大我都是在这个场合认识的，我看了一下过去16年这个论坛的演讲主题，大家知道这16年出现最多、最大的主题词是什么？“...
一个月多的时间读完了，每天清晨读一年的讲话，长些的分两个清晨阅读。值得常读常新，常思考。智慧的老人。
唐朝说优质企业在环境不好时的优势：
优质企业的盈利能力，扛住了大环境的不利变化。
当次一等的企业陆续靠亲自去死，吸引和刺激到执政者调整宏观方向时，
还没有完全陷进泥潭，没有彻底踩死刹车的优质企业，自然而然地能够更快速地重新起步，借力趋向好转的宏观环境来发展自己。
...
偶尔发现的一个细节，有了建议大家看巴菲特指定传记《滚雪球》的想法，具体如下：
近日在翻看《价值投资实战手册》（第一版），翻看到第84页，有一段描述勾起了我的好奇心。
“巴菲特早在21 岁时，就曾经自费参加过一个关于如何布众人面前公开演讲的培训班。你说他想做什么事? 很显然，巴...
看《芒格之道》，有一段文字很受启发，芒格称这是他的秘诀：
股东：如果您像我这么年轻，而且没有钱，您会投资具有成长性的小公司，还是寻找格雷厄姆式的烟蒂股？
芒格：我当然会在小盘股中寻找机会。我会努力挖掘所有存在信息不对称性的机会。我希望我能具有信息优势，掌握别人不知道的重...
看到老唐的一段文字突然明白了：
“估值高了，就会“借故”下跌，至于这个“故”究竟是什么，千奇百怪，防不胜防，所以索性不防。
同样道理，估值低了，就会“借故”上涨。至于这个“故”究竟是什么，千奇百怪，猜不胜猜，所以索性不猜。”
所以我们的重点不是在股票为什么涨，为什么...
看到老唐记录一段巴菲特如何买入苹果的文字：
巴菲特买入苹果的契机，就是因桑迪而起的。
巴菲特说正是桑迪有一次把自己的苹果手机从口袋里滑出来，落在了出租车上，然后桑迪一整天坐卧不安。
这激起了巴菲特的好奇心，然后才展开研究，最终让苹果成了伯克希尔有史以来获利最多的单只...
对于巴菲特来说，所谓 “属于自己的声音”
并不仅仅是挣钱，它更是一种缜密的推理。
选对一只股票颇像下国际象棋时走出一步妙棋一样，两者都能体现出一种纯粹的理性美，都代表着一种智力上的有益求索。
不管巴菲特是把自己比作音乐大师格伦• 米勒还是国际象棋大师鲍比•菲舍尔，他都...
芒格之道，书已到。
看到《晚点 LatePost》发文写的关于极兔上市的一些文字，从一些文字细节可以看出段永平经营企业多年形成的文化，多年后依旧带来巨大的红利。
极兔走了条最适合它的新路径：奉行源于步步高体系的 “区域代理制”。
这是早年步步高体系内最常用的方法，鼓励体系内加盟商成为区域代理，以自己...
我最喜欢的关于复利的故事，来自本杰明 •富兰克林。
他在 1790年去世前，分别留给波士顿和费城 1000 美元。
他的馈赠附带了一些条件：这些钱必须用来投资，未来100年都不能动。100 年后，每个城市从账户中取出 50 万美元，用于指定的公共设施建设。剩余的钱在下个100 年还是不能动，继续...
《巴菲特传》中一段说巴菲特不喜欢内幕消息的原因：
巴菲特打心底就看不上提供小道消息者和预言者。
如果决定股价的是公众的意见，一旦公众的心态变了，所谓的小道消息和预言又有什么用呢？
他坚信自己的分析才更加可靠。
在巴菲特1990年给伯克希尔·哈撒韦股东的信上看到一段敢于企业债务的文字，生动形象，画面感十足：
“我们被告知，大量的债务会让经营管理者比以往更加努力专注，就像在汽车的方向盘上装上一把匕首会让驾驶员异常小心的驾驶。
我们承认，这种让人集中注意力的方式会造就一个非常警惕的驾驶...
查理芒格：
让我们陷入困境的不是坏主意。人生中很多大麻烦，通常都是因为对好主意的过度狂热而引起的。
当下这个好主意，是否也正在被过度使用呢？我觉得在大量场景下，答案很可能是肯定的，只是我不能去列举具体的情形。
我只知道这么多的癫狂、推销和喧哗，大部分都将被证明为愚蠢...
看到一段文字;
格雷厄姆关于价值投资的思想最早是他在 1934 年提出来的。
1949 年，他出版了最著名的一本书叫《聪明的投资者》……的第一版。这本书已经改进了他 1934 年的操作方法。
然后 1954 年，格雷厄姆改写了《聪明的投资者》这本书，更新了第一版中的公式，提出了新的公式。