冷门吗?都是热门了
柳工的4月10日发布了一季度业绩预告,盈利4.57-5.36亿,同比增长45%-70%,这样的业绩增长主要原因是什么呢?我们细致分析就会发现,公司的净利润增速远高于营收增速,说明公司的收入结构发生了变化,原来是海外业务增速比较快,毛利比较高所致。
上图中业绩变动原因的说明中最后一句,国际市场收入占比进一步提升至约50%,盈利能力稳定增长,括号中注明了是毛利率和净利率的提升,最终促使公司业绩大幅增长。
我们知道资本市场是边际定价,公司基本面的边际变化,给了市场不一样的预期,又由于公司原来股价被压的很深,按照现在的股价,212亿的市值,市盈率也就16倍左右。
所以这一波涨幅首先是市场对其的估值修复,后续海外业务增长能够持续,那么还有成长的定价。
同样是1月23日股价启动的是山推股份,公司是3月26日净利润断层的。
工程机械板块近期走出来的还有潍才动力、中联重科等,大家可以自己去看下他们的股价走势。
除了出海的工程机械,还有出海客车的宇通客车,股价来到了历史前高附近,创历史新高应该是迟早的事。
可以说,“出海”让这些企业换发了“第二春”。
那么这些换发“第二春”的企业都有什么特点呢?本质原因又是什么?
我也一直在琢磨这个问题。
我认为本质上是中国先进生产力,特别是制造业的外溢。这些企业都有一个共同的特点,在国内卷的时候曾经是辉煌过的,比如宇通客车2006-2017年的涨幅,卷出了行业第一的竞争力。山推股份、柳工等也是工程机械细分领域的龙头,在细分领域他们的竞争力是很强的。
这个时候当他们走出去,在非洲、中东、南亚、东南亚、拉美等地区,市场无疑是扩大了,这些地区还处于发展阶段,在国内卷出的竞争力去向这些地区不是所向披靡吗。
这是其一,这些公司股价之所以能涨,还有一个很重要的原因就是估值偏低,而出海之后业绩增速又起来了,即增速不错,估值偏低等品种。这样的品种无疑是机构资金热爱的,所以他们在去年熊市中,股价要不能横住,要不能逆势上涨,筹码都收集到机构手里去了。
我们可以看到这些公司股价上涨,成交量不会一下放得很大,整体趋势走势很好,不会大起大落,整体还是比较稳健的。
用一个词来形容就是“稳稳的幸福”。
总结,在业绩密集披露的4月,我们可以把目光适当分一部分到这个相对冷门的“出海”方向,这里的玫瑰静悄悄的开。这是中国先进生产力特别是制造业的外溢,这些企业都具备在国内细分领域第一的属性,卷出了竞争力,出海之后,打开了市场的天花板,换发了“第二春”。
$山推股份(SZ000680)$ $柳工(SZ000528)$ $宇通客车(SH600066)$
我认为本质上是中国先进生产力,特别是制造业的外溢。这些企业都有一个共同的特点,在国内卷的时候曾经是辉煌过的,比如宇通客车2006-2017年的涨幅,卷出了行业第一的竞争力。山推股份、柳工等也是工程机械细分领域的龙头,在细分领域他们的竞争力是很强的。
这个时候当他们走出去,在非洲、中东、南亚、东南亚、拉美等地区,市场无疑是扩大了,这些地区还处于发展阶段,在国内卷出的竞争力去向这些地区不是所向披靡吗
请问文中说的“边际定价”是什么意思?
出海
民爆光电出口
国内制造业出海现在有电气设备,工程机械和电子电器主要,但是还有矿业的海外收购和海外扩产也是例如紫金洛钼和华利开润这些。一直关注国内的人都觉得现在国内很卷,但是很多品牌今年做外贸的比以前都好,但是更加集中在某些行业,而且需要前几年都在积累渠道,例如中联海尔就是很好的例子。
出海一直跟踪的朋友,必须赞!
不如直接看汽车,出海最具潜力和影响力
你和我想到一块去了,我也在找出海大白马,我还找出来了,海尔智家,美的集团,东阿阿胶
看看西部水泥,非洲建厂,基建需求大