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一、环县沙井子西钱阳山井田原受让主体为甘肃金远煤业有限公司,开发主体根据勘探提交的煤炭资源量(13.69亿吨),以2.2元/吨价格确定的协议价款为30.12亿元,已缴纳价款15亿元。目前,甘肃省自然资源厅已与甘肃金远煤业有限公司签订解除协议和备忘录。
重新拍卖出让后,现在陕西能源拍下这个矿业权的成本,从表面上看大致有四部分:
1.拍卖成交价3735万元。这个是拍下后就要缴纳的。
2.本次出让矿业权保证金金额为原受让主体甘肃金远煤业有限公司前期费用121720.98万元。这笔钱在签订合同后是会转给原受让主体甘肃金远煤业有限公司的。
3.本次出让的采矿权成果为前期省级财政及甘肃煤田地质局、地勘单位投入资金结果,竞买人除缴纳本次出让采矿权的成交价,还需将前期投入资金单独缴纳,金额大概是8197.46万元。
4.从2023年5月1日起,矿业权出让征收办法有较大的变化。新老划断,5月1日之前签订合同的按原合同继续执行不变,之后的那就要按新规了。
所以这次拍卖将按照《矿业权出让收益征收办法》(财综〔2023〕10号)等相关文件要求一次性缴清本次采矿权挂牌出让确定的成交价之外,在矿山开采时还需要按合同约定的矿业权出让收益率逐年缴纳采矿权出让收益(逐年缴纳的采矿权出让收益=年度矿产品销售收入×矿业权出让收益率)。
甘肃目前是2.4%,以后还可以调整。
综上所述,陕西能源拿到这个矿业权,现在就要先缴纳3735+121720.98+8197.46=133653.44万元。
这次按10亿吨资源量,实际能开采出5亿吨原煤估算。
以后开采出原煤后按销售价再逐年缴纳(以年产量600万吨,每吨600元的市场价为例):600*600*0.024=8640万元。
以后采矿权收益率肯定会提高(因为有通胀在,法币也会不断贬值),以后几十年的平均煤炭价格也肯定会比600元高得多,那这笔钱预计就会远远高于5*600*0.024=72亿。
二、同样是煤,煤和煤是不一样的。
1.煤种、煤质不同,价格就会差异很大。
2.这个煤矿的开采难度如何我没去查,但矿业权是1200米以浅,目前1000米深是不允许开采的,1000~1200米这段占了多少资源储量我也不知道。
3.位置不同,价值就会差异很大。例如新疆吐哈矿区所产动力煤(5000k),外运至甘肃兰州运距约1600km,假设铁路运价为0.2元/吨公里,总运费大概要350元/吨,新疆煤坑口开采成本以150元/吨计算,同样的甘肃煤价格高于500元就会面临新疆煤的竞争。
三、我不知道这次为什么不直接从原来持有采矿权的那家甘肃金远煤业有限公司手上拿下这个这个矿业权,双方可以合资成立一个子公司共同开发这个煤矿就是了,很简单的事,是不是另有原因?
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引用:
2024-05-24 16:23
陕西能源:关于竞得甘肃省环县钱阳山煤矿采矿权的公告 网页链接

精彩讨论

夏虫不可语冰-05-26 16:08

陕西能源的主要利润有2/3来自于火电,1/3来自煤炭,那他就是个火电股。
火电是个烂生意,并不因是否煤电一体化而改变。
我简单说一下这里的几个概念及误区。
一、发电业务:
市场上说煤电一体化的火电比需外购煤的火电好,那应该是基于煤价上涨而它发电业务不受影响或少受影响来说的。
1)煤价上涨只是其它那些需要依靠外购煤的火电厂业绩受损,而非这种煤电一体化的火电厂业绩会受益,他发电业务的毛利并不会增加。
因为如果电价不变、发电效率不变、发电利用小时数不变,那他的效益就和动力煤长协煤价无关,只和自身煤炭提供的入炉煤的热值及数量有关,他发电业务并不会因为煤价上涨而受益。
2)另一种情况,煤价下跌,煤电一体化用自产煤,也不会因此受益,因为和上边第一种情况一样,他的发电业务业绩和动力煤长协价下降无关,相反,如果其他火电厂因为外购煤成本下降而愿意多发电增加上网电量,那市场化交易形成的电力价格就有可能降低,电价下降他的发电业务效益反而受损。
3)上边两种情况下,因为动力煤长协价的形成机制比较特殊,会造成第一种的影响不如第二种大,简单算一下就知道了。
4)对煤电一体化而言,煤价上涨和下跌对煤电一体化的发电业务利润的总体影响有限,动力煤价格因为有长协,不存在暴涨暴跌的可能。
5)关于容量电费补偿、三改之类对火电效益的提升其实是有限的,主要出发点是给点补偿让火电少受点损失,本质上是由新能源发电给火电一点补偿,这个问题我之前谈过。
综上所述,煤电一体化的火电的发电业务并不会因为用的是自产煤而在目前的基础上额外因为市场煤价的变化得益。
二、外销煤业务:
陕煤能源如果是如你所说,外销煤是洗精煤走市场价销售,那市场煤价上涨他才能受益,煤价下跌他同样受损。
目前这块业务营收占1/5,毛利占1/3,如果后边这块业务的营收能超过一半以上,倒是可以看看他的煤矿价值如何,否则就是拿煤炭的利润在补偿火电,而且肯定不如优秀的纯煤炭股,没啥意思。
三、关于成长性,不能单看煤矿产能增加,因为如果发电业务也同步增长,那就还是个火电烂生意,成长性不高。
四、看总体业绩,去年上市,那就是个次新股。
看这两年的ROE,只有十来个点,用1.5PB去买这种低ROE的股票,成长性又不高,在分红比例50%的情况下也只有3点几的股息率,连通胀和法币贬值都跑不赢,就是赚了个假钱,那有什么价值?
相对于更优秀的股票,这种要业绩没业绩,要成长没成长,说是投资价值那不就是自欺欺人吗?
火电股只有筹码价值。。。

夏虫不可语冰-05-25 13:13

20年一循环。
20多年前刚开始走土运时,一平方100元、200元的住房用地没有人要,等后来涨到1万、2万了就一堆房企都去抢。
现在开始走火运了,慢慢看呗。。。

夏虫不可语冰-05-25 18:16

我没有说过不投疆煤,我只说过我不看广汇能源。另外,我买的是煤炭股,而不是煤,我又不是什么煤炭贸易商。
买煤炭股,那就要综合看公司是否满足好公司、好价格,然后两利相权取其重。

夏虫不可语冰-05-25 20:10

我不关注你说的陕西能源,你说的两个毛利率是分别独立核算呢还是需要互相冲减?
另外,既然煤炭有63%的毛利率(山煤国际是70%+),纯煤炭股不是更好吗?还要带上一个35%的拖油瓶?
最后,火电我一直就不看好,不是一个好生意,这个问题我早就说过了,这里就不再展开谈了。

夏虫不可语冰-05-25 20:40

好不好都是比较后相对而言的。。。
现在从股息率、ROE、PE、成长性、煤种煤质等等方面来比较,煤炭板块里,神华当然不算最好的。

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是不是新疆煤的采矿权还要便宜?

原来只是30亿,已缴纳了15亿,剩下的只需要挖出来煤后逐年缴纳即可。
问题是,现在十多年过去了,是还没开始建设或者还不能挖出来煤吗?
是有什么手续办不了或者是有什么其它限制吗?
搞得这么好的矿业权要退货重新出让,一定是有别的什么问题,这些问题陕西能源能搞得掂?别人怎么不去争?

05-25 12:37

涉及矿权的事,故事都多
当年的金 贵,现在的湖 白
故事足够写一百集的剧本

05-25 12:46

教授2.4这个比例对这个矿应该不会变了,上次在山西自然资源厅特意问了这个比例的事情,说按照竞拍时的执行

05-25 14:25

之前山西拍的两个矿也是拍卖价+2.4%的出让收益,陕西这个还是便宜多了,不过煤质不一样,山西的是无烟煤

05-25 13:17

这个煤矿后续肯定有配套坑口电厂,煤炭自我消化为主外卖为辅

05-26 01:57

这些信息是公告的吗?

或许可以这样理解:利益最大化!有了电厂可以在煤价低时多发点电,煤价高时多卖煤,前提是先把公用事业的本职做好,更像是一个调节器,

05-26 00:09

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