待山煤兰花开 的讨论

山西焦煤今年在主流煤炭股里跌幅最大，主要原因有两个：
一个是今年进口蒙古国的焦煤数量异常多，而这个并不会是常态。
另一个是华晋焦煤注入上市公司时采用了定增方式而不是现金对价为主，总股本扩大太快，定增解禁有卖出压力，而明年的资产注入未必还是这种对价模式。[大笑]
什么是利好？
利空出尽就是利好。
什么是最大的利好？
对价值股而言，股价大幅下跌就是最大的利好。[鼓鼓掌]
明年资产注入和产能核增双管齐下，你还要啥还要啥催化点？[大笑]
我说得够清楚了吧？

你想要什么催化点？看看大股东的情况，再对比一下附图上市公司$山西焦煤(SZ000983)$ 的情况，你还要什么自行车🚲？[大笑]
大股东“山西焦煤集团”旗下有焦煤股份、西山煤电、汾西矿业、霍州煤电、山煤国际、华晋焦煤、山西焦化等22个子分公司。
拥有山西焦煤能源集团股份有限公司、山煤国际能源集团股份有限公司、山西焦化股份有限公司3个A股上市公司。
山西焦煤以煤炭、焦炭为主业，现有151座煤矿，规划能力2.67亿吨/年；50座选煤厂，入洗能力1.6亿吨/年；4座焦化厂，设计能力940万吨/年；6座燃煤电厂，32座瓦斯、余热及光伏电厂，总装机容量5007MW；民爆产能12.2万吨/年。
山西焦煤主导产品有焦煤、肥煤、1/3焦煤、瘦煤、气肥煤、贫煤等全系列煤种，其中强粘焦煤和肥煤均为世界稀缺资源，具有低灰、低硫、低磷、粘结性强、结焦性好等特性，是大型钢厂大高炉不可或缺的骨架炉料。

你说的这个问题我早就聊过啦。[大笑]
包括蒙古国的煤炭生产、运输情况在内的国际煤炭的储量、生产、贸易情况我之前都分析过。
简单说吧，去年蒙古国焦煤进口异常放量有两个因素，一个是前年受疫情影响通关不畅积压在关口堆场的蒙煤，另一个是原定4月1日恢复的煤炭进口关税延后到了去年年底这个消息出来前，贸易商突击进口。。。
其实不用看那么多，我们只需要知道两点：
我国每年焦精煤消费量5～6亿吨，蒙古国焦煤进口量只能占这里的10来个百分点，进口多了那国产就少一点便是了。
蒙古国的焦煤硬度不够，无法单独作为骨架焦煤炼出优质的焦炭，必须和国产焦煤配合使用，俄罗斯的焦煤就更软了，新疆基本没有什么焦煤，同样硬度不行，这些情况我之前都有专门的贴分享过具体情况。
[大笑]

能源的饭碗要牢牢端在自己手里，对这句话要深刻理解。
国内煤碳产能集中度大幅提高后，现有煤矿就是大头、是基石、是保障，不可能让进口煤造成严重影响的，自毁长城的事不会再发生了。
[鼓鼓掌]

历史原因造成的，“山煤国际”的控股股东“山西省煤炭进出口集团”合并进了“山西焦煤集团”，成为其一级子公司。而上市公司$山西焦煤(SZ000983)$ 的大股东“西山煤电”也是“山西焦煤集团”的一级子公司。后来把上市公司提了一级变成了“山西焦煤集团”的一级子公司。至于集团下属另一个上市公司$山西焦化(SH600740)$ 则主要业务是焦化并没有啥煤矿，由于业绩不行，就把大股东“山西焦煤集团”持有的49%中煤华晋股权注入给了他。
挺复杂的。。。[大笑]

闭卷考试难，开卷考试也难，那免试保送总可以了吧？[滴汗]

该说不该说的我都说了，剩下的自己去研究查找一下吧。
都开卷考试了，总不能在书上第几页我还要翻给你看吧？[滴汗]

这些都是小问题，看长期，看大趋势，别只看短期的扰动。
如果是因为短期扰动使得股价跌下来，那就是机会。
[大笑]

教授这个说法似乎不太正确。
内蒙煤的进口恢复是常态，而不是非常态。蒙古煤矿主要 是从我国甘其毛都口岸进来。这个2023年是大增的，尤其是2季度。主要是对方TT 矿的。蒙古海关到中国海关还有10公里，是需要用车再拉过来，淡季时候短盘运价100-200元每吨，旺季600都见过。四季度一般是淡季，发车少。
嘎舒苏海图-甘其 毛都跨境铁路计划于 2024 年 3 月开始施工建设。中期来看，“塔温陶勒盖 -嘎舒苏海图-甘其毛都”铁路通车，将打通自蒙古煤炭主要产区到我国口 岸的全程物流链条，运输成本进一步降低，中蒙矿产贸易会持续增长。
但是在通车前可能就不好有大增长了，维持在甘其毛都年3500万吨，蒙古国4000多万吨水平

那个是，我不是23年2月去了陕蒙晋嘛，1500公里下来的体会就是，不但要可控，也要地方经济和财政。但是价格使得企业的roe 是20%还是35%，也是无关其宏旨太多的，但和我们就有关了。所以不需要慌，但也是保持关注，也别指望太高估值。我就以采煤发电均衡的神华为基准，大致上神华在13倍PE ，我这行业就清了。但牛市可能40的。。。这是我那天说牛熊市的原意。