$中远海控(01919)$ 投资中远海控的预期差
～～中远海控投资价值分享第一篇。
近期本人在腾讯组织了两次专题会议，主要探讨了中远海控的投资价值，得到了很多朋友的参与和讨论，在此表示感谢。
投资中远海控的预期差到底在什么地方，个人简单梳理一下:
1、行业的偏见，直白就是公募基金的偏见，导致中远海控在央企中估值最低的，没有之一。
目前基金持仓2023年报是3.02%，远远低于中国神华，中国移动等传统大白马。
但最不可接受的是，公募基金持有航空股的比例远远高于航运股。
目前中远海控是净现金大于市值公司，在央企应该是第一家，净现金含量远远好于中国神华。
由于基金持仓比例较少，未来有可能大幅增特，夺取定价权，估值有望修复。
2、估值方面，从PB角度来说，港股pb 0.8，是历史最低的，2017年，2018年pb都是3以上，从pb的角度看，未来回升的可能性非常大。
2024年预期股息11%左右。(按330亿估值)，
PE4.5，在央企中的估值水平应该是很低的一挡。
3、资产质量方面，应该是央企中最优秀的，满手现金，没有无效资本扩张，控制节奏。(具体可看我的GH)
4、行业反转有望，2023年4季度航运达到历史的最低谷区间，行业老二马斯基陷入历史上单季度最大的亏损，亏损了近30亿人民币。
具体的表现是2023年四季度CCFⅰ指数840，因为红海危机，CCFⅰ指数急速回升，2024年一季度达到1290，到4月26号，还有1196元，回升是非常明显的。
因为海运股的业绩与CCFⅰ指数严重正相关，弹性非常大。
综合观点，估值在央企中非常低，资产质量优秀，行业反转在望，估值有望修复。
本文为个人的输出观点，不得投资建议。
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