历年分板块利润统计及推行火电容量电价必要性
第一部分，容量电价对公司利润的影响。
本人是电力行业的小白，研究也不深，对电力投资缺乏基本的常识，仅仅从财务的角度分析一下，国家为什么要推行容量电价，简要分析一下:
1、推行容量电价主要保证火电行业保持一定的盈利能力，目前火电行业常年处于盈亏平衡线，遇到煤价大涨年度就亏得一塌糊涂，火电生存能力比较艰难。看下面表中的火电历年利润，可以说是非常不理想，2021年亏损14亿，还是在没有计提减值的情况下，个人预计2023年火电仍在盈亏平衡线。在行业非常艰难的情况下，出来容量电价政策说明国家对这个行业的呵护。我们来具体看看容量电价对公司的影响。
A:公司并表装机火电1140万，2024年补贴330×30%，约补贴1分，全口径影响利润11.4亿，考虑少数股东权益和15%企业所得税影响，预计带来5亿利润以上的正面影响。
B:公司对外投资了不少火电(不并表)，最重要的是大唐托克托15%的权益，2022年这个公司实现了10亿的利润，从火电投资收益的角度，容量电价也享受正面的影响，预计影响1一2亿利润。
2025年补贴比例加大，对火电板块的正面影响更大，火电从盈亏平衡线到10亿级别利润，有利于对公司的估值重估。
第二部分 魏家峁煤矿是公司的金娃娃
煤矿的概况，露天煤矿，5000卡以上，9亿t储备，可采6亿吨，还可以开采40年。
1、由于公司的煤矿存在对外销售和内部使用，煤矿的利润公司没有披露，是以为魏家峁电煤公司的载体为披露的，考虑到公司电力装机仅2x660，火电对公司的利润贡献有限，统计2019年~2023年上半年煤炭销售价格和吨煤净利测算。
A、最惨的年份是2020年，公司煤炭销售价格293元，吨煤净利92元。
B、最好的年份是2021年，公司煤炭销售价格545元，吨煤净218元，
考虑到国家已经实行煤炭长协价格，煤炭的价格趋于稳定，预计公司的煤炭价格在400元上下浮动，预计吨煤净利160元左右，产能1500万t，煤炭部分可以贡献利润24亿。
第三部分 新能源能源部分
新能源也是个人的短板，简单统计一下利润，2022年贡献4.5亿利润，未来有新增魏家峁风电预计贡献1.5亿利润，24~25年，预计新能源板块每年贡献6亿十的利润。
第四部分 公司对待股东如何
买入公司仅看净利润及增长是远远不够的，我们要看公司的自由现金流和分红能力。
A、2022年自由现金流40亿，是利润的2倍，2023年预计继续超40亿，是利润的1倍多。超级好的自由现金流为公司分红埋下巨大的埋笔。
B、公司有超级好的分红能力，股东回报计划已经明确约定不低于可分配利润的70%，2021年之前分红都超过了70%，可以说善待股东的典范。
从个人的角度看，无论如何强调自由现金流和分红能力的重要性都不为过，可以说内蒙华电就是会生蛋的金母鸡。
综合从最新的容量电价政策出台及公司原来比较优秀的基本面来看，同时结合公司的估值，8PE，R0E17%，股息7%，最最关键的是未来3年公司还有10%一15%以上的成长性，对于喜欢收息的股东来说，内蒙华电是一个非常值得拥有的标的。( 注:公司股价近几年没有暴涨)，还有打新模彩的功能，由于近一年都研究港股了，打新都忘记了。
@今日话题 $内蒙华电(SH600863)$
抄送电力同行$华润电力(00836)$
长江电力的股东可以来看看，从估值的角度和股息，性价比是否优于长电。$长江电力(SH600900)$
