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【悬赏回答】#白酒进入调整周期，基金该如何操作#
中国酒业协会指出，2023年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期，白酒产业将呈现理性增长趋势。
在当前行业处于预期底背景下，我们仍看好23H2消费升级趋势延续下的板块弹性表现，23H2将关注三大投资主线：
①确定性主线：看好高端酒需求韧性表现，当前首推估值具备性价比&业绩具备确定性的高端酒，比如：贵州茅台/泸州老窖/五粮液等；
②复苏弹性主线：看好随着消费加速复苏，需求&业绩端弹性均较大的次高端酒，比如：山西汾酒/舍得酒业/水井坊等；
③季报超预期或事件催化主线，看好潜力升级产品铺货表现，比如：迎驾贡酒/顺鑫农业/金徽酒/洋河股份/今世缘等。
你觉得白酒板块该如何操作？该加仓或是减仓位呢？$主要消费ETF(SZ159672)$ $贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$
消费板块长期看好。$主要消费ETF(SZ159672)$
贵州茅台为代表的白酒板块长坡厚雪，当前白酒板块的市净率、市销率均处于上市以来较低水平，投资于中证酒指数相对投资于个股体现出了明显的优势。
从基本面来看，白酒行业的升级趋势并没有发生变化，产品迭代、价格带提升趋势仍然在延续。在疫情有所好转后，稳增长发力使得经济有支撑，消费场景就有望逐步增加，白酒消费也有望增多。
白酒行业，具有较高的ROE，固定资产初期投入十分大，而形成的产品会拥有一条宽宽的护城河，基酒和老酒的储存量和周期只要够强，在将来的经济较好增长时会获得极佳的品牌价值。它的商业模式让品牌价值能够发挥，厂家需要在生产端和营销端、销售端以及管理端都做好，才有可能获得进入名酒企业行列，因此提供了一个十分强的壁垒。
个人认为当前板块本轮调整结束，品牌白酒的清晰格局、集中度和高端化将使空间具有可预测性。在这一轮比赛中，谁能比其他选手蹲得深，跳得高。对于白酒公司来说，无论谁更具前瞻性，现阶段都会有爆发式的机会。随着经济恢复，板块有望迎来估值修复。
做为消费领域非常具有冷暖前瞻性指引的细分领域，酒类板块一直以来都是A股市场上的优质赛道。$主要消费ETF(SZ159672)$
今年投资酒类板块的逻辑可以简单概括为：场景恢复，社交先行；酒企业绩复苏；经济复苏，消费强化；估值合理与业绩提升背景下，推动股价“双击”。
白酒赛道好，投资价值巨大。白酒的商业模式、护城河和品牌价值都非常出色。净资产收益率的利润质量也在所有消费品中名列前茅。白酒企业的储酒能力、储酒周期和基酒建设周期各不相同。白酒储存能力强或储存周期长的白酒企业在各个经济阶段都有较高的价值，这是时间沉淀的结果。
从更长期的维度来看，尽管我们都知道白酒在过去几年受到了外部因素的干扰，但近年来白酒龙头在财务报表方面保持了高质量发展。白酒是A股盈利质量和现金流较好的资产，也是最具抗通胀能力的资产之一，更具确定性和长期增长性白酒板块中的很多上市公司非常契合“模式好、空间大、壁垒高、文化正”的选股标准，这是一个长坡厚雪的赛道，值得进行长期的价值投资。投资者可以借助$主要消费ETF(SZ159672)$ 投资白酒这样的成长性消费赛道，非常不错。
@消费妞妞 白酒板块尤其是高端白酒一直是我国资本市场的一大特色型板块。回顾我国资本市场的历史表现不难发现：虽然在不同的发展阶段，市场都能涌现出贴合当时经济发展特色的行业和优质公司表现抢眼。但是白酒板块尤其是高端白酒的投资一直可以立于潮头而不倒。
仔细想来，这与白酒产品优质的产品形势、稀有的资源特征、深厚的文化底蕴、极强的社交属性，以及优秀的经营模式等因素高度相关。白酒板块值得长期看好，调整是买进的机会。
中证白酒反抽60天均线后重新走软，库存利空反复刷屏。董广阳解读白酒库存问题：经销售同样有一千件货在仓库，当出货放慢时，他会说到明年都够卖了，当出货加快时，他会说一个月就能卖完。库存问题实际上是预期问题。上一波反弹只是踩了第一脚刹车，还需要不断地点刹才能实现真正的转势。长期需要放在更长远的时空中去推导企业真正的价值（未来持续自由现金流）。
耐心慢慢收集筹码。
有以下几点建议:
23年白酒行业总体面临短期调整压力,需谨慎加仓。可以适量增持有调整空间的次高端酒和潜力品牌。
而对于高端酒牌,如贵州茅台等,可以持有原有仓位,或适当减仓一部分。高端酒市场已基本告饱和,增长动力有限。
寻找超预期或事件催化的个股,针对性增持。优势品牌仍存在一定的升级潜力。
关注23年下半年消费升级的延续,以及企业发力新品种扩产的部署。有利新闻出现时,可酌情增持。
白酒板块23年仍具有一定的投资价值。但需谨防行业低迷期延长的可能性。可适度减仓总体仓位,聚焦具体优势品牌和个股。
监控白酒需求和价格形势,以及竞争对手的动向。根据行业政策、企业动态等变化及时调整策略。