戴维斯双杀啊😱[卖身]
表2:2023年联创股份赢利预测及估值推演(销量10000吨)
三、结论:
1、从业务的类型、产业格局和产品价格走势,对于联创的估值认为可参考电解液天赐材料、六氟磷酸锂多氟多,均处于13倍-15倍区间。22年下半年5000吨6月末投产,Q3产线调整和产能爬坡Q4全面达产,对应新增产量1000吨,叠加一期产能3000吨,下半年出货量预计2500吨,按照相对Q2售价下调10%左右测算,下半年净利润PVDF4.25亿(2500吨*17W)+R142b 3.6亿(6000吨*6W),推算下半年净利润7.85亿,全年合计15亿+,现价对应估值12倍左右。或者当市场情绪较好时,可能有机会提升估值到 15倍,即大约在230亿区间。
2、随着明年国内氟化工存量企业以及外资锂电级PVDF产能释放,明年产品价格下降的概率较大,23年全年价格预计预计运行于20万-30万区间,对应的净利润10.33亿-17.21亿,以23年业绩13倍-15倍估值为基准的估值约为134亿-258亿左右,要紧盯供需变化对明年价格的影响。
3、假如上述情形出现,23年业绩同比增速较低甚至略有下降,从PEG的角度来看,如果业绩增长在0-10%区间,市场可能会只给10倍左右的估值;如果是负增长,因此悲观情形下慎防产业供给的变化带来价格的下降出现的业绩和估值双杀情形
上述内容仅为对联创股份经营情况分析,不构成任何投资建议。
$联创股份(SZ300343)$ $东岳集团(00189)$
戴维斯双杀啊😱[卖身]
会不会明年卖5毛钱/斤
有点偏差,2023年假如没有增长,还是可以实现12亿利润,如何估值?有待探讨
电池级PVDF市场价50万,供给宁王只有36万多,打了7折,这里面可能还是博弈关系,超级VIP客户,长单 锁定。未来产量上来后,可能还会找几家客户分散风险。
还有一个问题,进口产品长期70万,销量也不减,可能还是品质比较优,技术门槛高,如果华安新材能突破突破技术瓶颈,才是最大的护城河。听说6000吨产能要上新技术,不知道成功率多大。
这是供给端的,其他替代的供给端数据和需求端数据有吗
联创考虑下此时收购东岳,或许是双赢的局面哟
国外有哪些上市公司,我看看估值多少
$联创股份(SZ300343)$ 隔壁的东岳集团中报17亿,二级市场上的股价十分惨烈,感叹港股真是难给估值。不过,市场的定价也是非常合理的,毕竟锂电级PVDF价格一直掉,六月底联创5000吨+七月孚诺林一期1.25W吨+十月东岳新建1W吨,就这三家投产的产能足够明年用了,还有外企那几个哥们呢。下半年往30W去是大概率,明年25W-20W也不是没可能的。朋友们,别瞎按计算器,别瞎说啥20倍30倍的,还是要冷静点。$东岳集团(00189)$
推算数据要化成不含税
恰恰缺少对需求侧的分析