关于“主要OPE产品新旧能源转换顺畅”的一点延展：1. 之前有幸跟格力博投融资总监聊过，锂电OPE现在北美OPE市场渗透率为44.9%主要体现在家用场景端，商用OPE这块美国下游客户现在的共识BUY IN还是传统燃油OPE，商用客户对锂电OPE接受度不高在于购买客单价高，续航能力和用户使用习惯与心智上；所以商用这块市场还属于从“0-1”到阶段，而且商用OPE的销售链路跟家用OPE的销售链路完全不一样。商用OPE产品高客单价，需要北美海外分公司去客户公司地推销售；家用OPE则是通过大的商超KA（HOME DEPOT; LOWES；COSTCO等）去卖为主，且家用市场由于对效能，续航要求没有那么高，所以锂电类OPE在C端市场接受度会比较高。家用锂电OPE这块格局已定，行业集中度度比较高形成一超多强（一超：TTI； 多强：泉峰控股，史丹利百得，格力博，博士，宝时得），竞争壁垒在于；品牌效应，大客户KA渠道壁垒，规模优势，以及专利保护。2. 在美国降息后周期阶段，我认为泉峰控股的中期业绩确定性会比格力博中期业绩确定性要高，因为泉峰控股的品类为家用OPE和电动工具会充分受益于美国降息后的房产后周期，且泉峰在家用锂电OPE市占率中属于行业头部仅次于TTI,EGO也是少有能打进北美高端OPE品牌的品类。格力博的商用OPE推广以及中期业绩产出存在较高不确定性，因为费用研发支出这块不一定能立刻见到回报，但长期商用OPE市场确实值得期待。3. 人口红利保证美元降息之房屋销售后工具类需求弹性： 从长期人口视角看，美国 25-44 岁主力置业人口数从 60 年代的 4700 万人提升至2022 年的近 9000 万人 2）2023-2024年美国的净人口流入（净移民）每年达到约330万，这显著高于2015-2019年的年度均值90万，根据人口金字塔的数据322，到2024年，美国的人口结构预计如下：总人口：340,912,888人，占100%少年人口（0-14岁）：59,790,250人，占17.54%劳动年龄人口（15-64岁）：220,344,357人，占64.63%老年人口（65岁及以上）：60,778,281人，占17.83%。美国良好的劳动年龄人口结构占比、置业人群数量的上升和23-24年美国净移民人数也保证了降息之后房屋手工具/电动工具，OPE的市场需求景气度。$格力博(SZ301260)$ $泉峰控股(02285)$ $巨星科技(SZ002444)$查看图片