中国是全球小家电重要的生产基地。Statista数据显示欧盟小家电、美国厨房家电进口额持续提升(欧盟数据不含成员国间的贸易),海外市场需求广阔。中国凭借成本、技术和产业配套等方面的优势,承接了全球主要的小家电订单。根据联合国数据,中国是美、德、法、英最大的电烤箱、电咖啡机/电热水壶、多士炉、榨汁机的进口供应商,且与排名第二的供应商拉开较大距离。
美国9月消费者信心继续恶化,程度远超预期,表明一年内可能出现经济衰退。牛津经济研究院最新一份报告预计,随着10月开始恢复偿还贷款,美国消费者每月支出可能会减少多达90亿美元。
值得关注的是,深受库存问题困扰的Nike日前还在北美市场推出名为Nike Refurbished的网站,主要发售二手鞋款,消费者可以购买到被退货换货以及有瑕疵的球鞋,折扣力度高达五折
美国住房数据持续回暖,有望支撑家电需求。美国住房市场实现持续好转,7月新建住房销售套数同比增长31%,环比持续改善;8月成屋销售套数同比下滑15.3%,降幅环比继续收窄。同时,美国新房待售数量及成屋销售库存同比持续降低,7月新房代售套数下滑4.8%,8月成屋库存下降14.1%。美国住房数据实现持续回暖,有望为家电需求的改善提供良好的基础
7月美国家电零售库存持续降低,库存销售比回归正常水平。根据美国商务部普查局的数据,7月美国家具家电店的零售库存持续走低,同比/环比分别下降11.8%和1.8%;库存销售比为1.59,达到2022年以来第二低的水平。而2019年正常情况下库存销售比为1.53-1.65,预计美国家电家具零售店库存销售比逐渐进入正常区间。
新宝股份:
1)市场终端的需求景气度跟中美贸易关系无关,跟终端市场的景气度有关,包括下游客户去库存周期。
2)现在订单比较短,下游客户对市场景气度大都处于观望态度。
3)终端品类创新,小家电创新比较关键,发现用户的潜在需求,品类的护城河比较低。
行业趋势判断:家电企业生产涉及的原材料与零部件较多,产业链的配套对于成本控制、物料供应、上下游企业合作等较为重要。中国产业门类齐全,为家电产业发展创造了良好的上游配套资源。目前,中国企业在全球进行产能布局时,大量的核心配件、元器件等需要从中国进口。尽管为了避免关税成本,许多家电企业开始向东南亚转移产能,但东南亚还未形成家电产业集群。
周度数据:奥维云网数据,9月3日当周,家电全品类线下销售额同比-9.3%,销量同比-9.7%;线上销售额同比-+1.4%,销量同比-10.2%,为连续11周同比负增长。