顶
发展阶段不同,简单比较容易得出错误结论,就像拿成熟经济体的房价与快速发展经济体的房价简单对比,必然得出抱憾终身的错误结论。
要比,一定要择取相同或相近的发展阶段。以Akam和网宿为例:
2006年Akam收入4亿美元,增长50%,动态市盈率100多倍,年初市值40亿美元,年末市值100亿美元,市销率10-25倍。
2013年网宿收入2亿美元,增长50%,动态市盈率55倍,年初市值4亿美元,目前接近年末,市值18亿美元,市销率2-9倍。
Akam现在一个季度的收入4亿美元,相当于2006年的全年水平。预计今年净利润接近3亿美元,动态市盈率接近30倍。
Akam前三年进入了一个低增长过程,今年随着移动互联网的发展,重新踏上高增长的旅途。
中国的人口是美国的4倍,而且在游戏、视频、手机交流等方面比美国人有更多的需求。
网宿,能够走多远呢?
7年后能否达到今天Akam的85亿美元的水平呢?按12%折现到目前约为40亿美元。达不到的理由是什么?
毛估估,别较真。