宝丰内蒙古项目的环评开始了第二次公示，连夜看完了碳排放专篇，并找专业人士请教了一些问题，整理一下文字。不过先得强调一下，我不是来写利好的，一些朋友看文章是来找利好的，那可能要令他们失望了，我就自己做做笔记。另外我写的是一个长期逻辑，逻辑要实现了才叫利好，没实现叫利空，逻辑是一个剧本，如果按这个方向演就会达到预期的效果，过程中需要不断收集信息验证有没有跑偏。
正文开始
先说时间线
环评公示10个工作日，然后就上报环保部了，审批时间大概两个半月，建设时间大概两年，所以即使不出意外也是一个比较长期的事情，之前叫做不知道有多久，现在叫做已经上路了。
煤氢联动逻辑信号初现
如果之前说宝丰能源搞电解水制氢能够打开煤化工的天花板属于讲故事的话，现在开始有证据了。一期产能260万吨变成了300万吨，加了40万吨。这里先得说说之前为什么是260万吨，因为之前十三五规划当地的指标就只剩260万吨了，多了没有了，所以就都批给宝丰了。然而宝丰的生产线是100万吨一条，那后边这个60万吨咋整呢？总不能整半条生产线吧，所以提到了300万吨，刚好三条生产线。
很多人就很奇怪了，不是说不再审批新的煤化工项目了吗？再说还是十三五已经批完的，咋就加了40万吨呢？原因很简单，因为制氢。简单点说当初260万吨是一个大礼包，里边包涵用多少水多少煤，现在用电解水制氢了，大礼包里的指标不没用完嘛，加40万吨不就很合理了。所以说，制氢不白干，产能是送的。
这就挺有意思了，煤化工不再审批新的产能，但是你用电解水制氢就能增加煤化工产能，煤氢联动的逻辑开始动起来了。
这里插一句，宝丰在内蒙古制氢的规划是一年30台1000的机器。
煤化工煤矿逻辑待验证
早两天有一个球友写了一篇文章，核心观点是煤价现在很高，宝丰未来拿煤矿很难，而烯烃的利润需要低成本的煤来支撑，所以宝丰没前途。
但其实这里有一个误区，业内人士表示:"谁说每个煤矿都是非常赚钱的呢？如果每个煤矿都是高质量的煤矿，那为什么还有这么多效益不好的煤炭公司？其实好的煤矿资源主要就集中在神华中煤等几家公司手里。”
而制烯烃恰恰需要的是比较劣质的煤，所以从根源上讲宝丰在内蒙计划的2000万吨煤炭产能是有可能实现的，并不会激烈到什么矿都抢不到，人家来投标也要考虑成本问题。如果没有煤化工，拿了劣质煤矿，又只能挖煤卖煤，可能还要亏本。
还有一个拿矿的优势，是招投标是有标准的，地方一般要求是你有项目才给你配矿，你没项目跑来卖煤，凭啥给你呢？所以很多竞争者就排除在外了。另外在当地有项目的，很多已经拿了配套矿了，你总不能再来抢吧。这样一来，其实竞争对手总共也就那么几个。当然，道路还是曲折的，毕竟煤矿招拍挂还是价高者得。但问题是，人家投几百亿，当初说好的配套多少的矿，最后啥也没拿到，还会有人来投资吗？
最后是原料用煤不纳入能耗考核问题
很多人觉得这对煤化工是利好，但是又说不上利好在哪里，这里附上一段董秘黄总的解读。这个主要是针对地方政府的，很多高耗能企业想转到西部去，但是西部苦于没有能耗指标，所以很多项目不能批，现在原料用煤不计入能耗指标了，所以很多项目有指标批了。
对于单个项目，从数字上是不影响的，比方给你批260万吨大礼包就是260万吨，并不会因为原料用煤不计入能耗就多出来指标。但是好处是地方手头宽松了，以后有新项目更容易批了。$宝丰能源(SH600989)$ $中煤能源(SH601898)$ $中国神华(SH601088)$