23年报小结:
1、当前市值约100亿港币,间接持股36%海螺水泥对应市值约150亿港币,23年投资收益16.6亿人民币——等于7折买海螺
2、主业归母净利润8亿,23年经营现金流入19亿-财务费用7-所得税2-少数股东2,归母利润和现金流基本相等,赚的是真钱
3、扣联营后主业总资产427亿,总负债327亿,主业净资产100亿,归母86亿——主业23年ROE约9%,还行
4、每股收益1.5元,派息0.2元,派息比例仅13%,非常差。但看现金流情况能解释:23年经营现金流20亿,但远远赶不上-45亿的投资支出,导致又多融资了14亿,没有能力派息很正常
5、联营的海螺水泥业绩处于底部,主业86亿净资产一年贡献8亿净现金,锂电回收带来未来想象空间