回望近几年的PC市场，可谓是大起大落，先是在居家远程办公的强需求下，销量迅速达到高峰。随后又因为疫情影响的消散，以及需求提前被透支的影响，销量迅速跌入谷底。这种表现也是让众多的投资者摸不准脉。
随着时间的洪流滚滚向前，大起大落的市场也渐渐归于平静，今年以来，疫情和透支消费的影响正在逐渐消退，当人们再度审视PC市场之时，新一轮的行情却在悄然孕育中。
联想握紧AI抓手、华为携手盘古大模型入局
要说今年一季度都有哪些热词，AI绝对榜上有名。作为行业的老大，联想在中国AI PC市场的市占率仍接近4成，有着相当明显的优势地位。虽然其他厂商也有AI方面的布局和局部应用，但显然联想始终是其中的佼佼者。联想集团董事长兼CEO杨元庆认为，人工智能将深刻改变人们的生活和工作，重塑每个产业。
就在国内AI产业如火如荼的发展过程中。华为发布首款AI笔记本MateBook X Pro，这款产品将首次支持华为盘古大模型，这也是即联想、荣耀后又一家入局AI PC的国内厂商。华为新款MateBook支持“AI概要”，可快速、准确地从文字、音频、视频内容中提取关键信息。搭载盘古大模型、华为AI空间功能，集成WPS AI、文心一言、讯飞星火、智谱清言、万兴喵影、灵境矩阵等伙伴应用.
Canalys数据显示，2023年第四季度全球个人电脑（PC）市场出货量达到6530万台，同比增长3%。最新数据显示，2024年第一季度全球PC出货量同比增长3.2%，达5720万台。Canalys预测，中国PC市场将在2024年迎来反弹，同比增长达到3%，而2025年增长预计将达到10%。
半导体市场有望“乘风而起”！
如果说，PC市场正如Canalys预测的那样会在今年反弹，那么为半导体产业带来的利好也将推动其走向周期向上的阶段。
作为PC产业的上游，半导体在其中发挥着不可或缺的作用，随着今年一季度全球PC出货量同比复苏，今年2月全球半导体销售额也提升为461.7亿美元，同比增长16.3%，环比减少3.1%，连续4个月同比增长。分地区来看，中国和美洲地区销售额同比增速分别为+28.8%、+22.0%，高于全球平均增速。全球及中国半导体销售额均连续4个月实现同比正增长，且涨幅继续扩大，行业景气度持续。
科技君想说：随着生成式AI技术的不断迭代，公共大模型和个人大模型混合部署正逐步成为产业共识。在此背景下，PC因具有强大的计算和存储能力、丰富的交互方式和广泛的应用场景，AI PC有望成为AI普惠的首选终端。也必将带动半导体板块发力走高。
半导体一季报预喜
每年的四月，都是A股市场的一季报密集披露期，投资者对于关一季报的期待可以说是与日俱增。半导体产业作为其中的热门行业，同样吸引力众多投资者的目光。
虽然目前预告一季报的半导体个股不多，但是窥一斑可知全豹。以芯片龙头ETF（516640）涵盖的成份股为例，目前预告一季报的成份股包含澜起科技、瑞芯微、晶晨股份和北方华创，这四只成份股一季度净利润变动幅度均为正，同时增幅均超100%。澜起科技一季度预告净利润增幅甚至达到了1117%。
数据来源：Wind，2024.4.16
不仅仅是大陆半导体企业，台湾半导体制造公司同样在浪潮中表现出色，由于人工智能芯片需求的不断提升，台积电报告显示，第一季度收入增长了16.5%，超出市场预期。目前，全球人工智能发展浪潮，台积电在2024年前两个月的营收同比增长9.4%，至3974亿新台币（合912亿元人民币）。
招商证券发布相关研报显示：投资者可关注 AI 算力需求带动的算力芯片和先进封测等相关半导体链，把握 AI 叠加自主可控逻辑持续加强相关的设备、材料和零部件等公司。
因此，对于广大投资者来说，不妨关注一下芯片龙头ETF（516640），该ETF紧密跟踪中证芯片产业主题指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司股票作为样本股，以反映芯片产业上市公司股票的整体表现。
同时，在PC市场受AI的推动持续走高的同时，投资者同样借道消费电子龙头ETF（561100）把握PC市场回暖带来投资机遇。消费电子龙头ETF（561100）跟踪中证消费电子主题指数，选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股。不失为投资者把握消费电子板块回暖的利器。
@今日话题 @雪球基金 $上证指数(SH000001)$ $芯片龙头ETF(SH516640)$ $消费电子ETF富国(SH561100)$
风险提示：
1、市场有风险，投资需谨慎。
2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。
3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负
全部讨论
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1、AI芯片的集成和优化使得消费电子产品如智能手机、个人电脑、智能家居设备等具备更强的本地计算能力和智能化特性，如实时语音识别、图像处理、情境感知等，这有助于厂商推出创新功能和差异化产品，满足消费者对个性化、便捷化和智能化体验的需求，从而刺激市场购买意愿，推动销售增长。
2、AI技术的应用不仅局限于单一组件的升级，而是带动了整个产业链的革新。从存储、屏幕、影像设备等硬件层面的升级，到软件和服务层面的个性化定制（如联想推出的AIGC定制外观功能），消费电子产品正逐步实现全方位的“AI化”。这种产业升级有助于提高产品的附加值，支撑更高的平均售价，有利于企业盈利能力的提升。
3、随着数字化、网络化、智能化社会的发展，消费者对于AI赋能的消费电子产品需求日益增长。政府层面也往往通过政策引导和支持，推动人工智能技术在消费电子领域的应用和产业化进程。市场需求与政策双重驱动下，消费电子行业有望保持积极态势。
4、芯片厂商如英特尔、高通、AMD等在CES 2024上展示的端侧AI芯片技术，以及终端厂商、零部件供应商的积极布局，显示出产业链上下游对AI技术的高度共识与协同推进。这种生态系统的构建将进一步加速AI功能在消费电子产品中的渗透，形成良性循环，推动行业整体发展。
5、AI终端时代的来临，尤其是AI手机热潮，预期将引发新一轮消费电子换机浪潮。消费者出于追求新技术、新体验以及对老旧设备性能落后的考虑，有望加快更新换代的步伐，尤其是在AI技术显著提升产品性能和使用体验的情况下，消费升级趋势将进一步助推行业增长。
6、上市公司对下一代AI芯片的预研工作以及相关技术的持续研发投入，表明行业对未来技术演进方向有着清晰的认识和坚定的投入。这种前瞻性布局将确保消费电子行业能够在技术迭代中保持竞争优势，持续推出具有市场竞争力的AI产品。@富国科技君
AI赋能，产业换新，无疑是一场革命性的变革！首先，AI技术的发展日新月异，将传统产业升级换代，催生出许多新兴产业。例如，智能制造、自动驾驶、人工智能助手等领域，都为各行各业带来了前所未有的创新机遇。AI不仅提高了生产效率，降低了成本，还能为客户提供更加个性化、精细化的服务。
其次，AI技术的广泛应用，将改变人们的生活方式。从智能家居、健康管理到在线教育，AI都将为人们带来更加便捷、舒适的体验。与此同时，AI也为我们提供了海量数据和信息，让我们能够更加深入地分析和了解市场趋势，为企业决策提供有力支持。
然而，AI技术的发展也带来了一些挑战。如何确保AI技术的可控、可靠、安全，以及防范潜在的风险和伦理问题，都是我们亟待解决的课题。此外，AI技术人才的培养和储备也是产业换新的关键因素。
长期看好AI+智能终端重估值的潜力，AI带来交互形态的深度变革，加速AI硬件从云到端的革新浪潮，持续关注AIPC、AI终端、MR。
PC是重要的生产力工具，AI技术可解决企业的本地模型、隐私保护及定制化需求，除PC外，诸多消费电子终端也在积极拥抱AI产业。
AI新技术有望给消费电子行业带来新的换机需求，目前手机、电脑厂商正在大力开发的应用，有望逐渐落地，当前消费电子旺季来临，从终端产品到产业链各环节的复苏信号越来越强，产业链公司业绩显著回暖，企业对于行业复苏具有充足信心。AI广泛应用时代已经到来，赋能消费电子趋势明确，AI技术加持的手机，电脑等将重新定义用户体验，拉开新一轮产品创新周期。
芯片半导体板块机会多多，$芯片龙头ETF(SH516640)$ 中长线潜力很大。
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回顾半导体产业的发展脉络，PC的出现带动了半导体行业第一批巨头的崛起，全球PC强劲需求助力半导体销售攀升。
今年，PC市场重回增长轨道，主要得益于市场需求的复苏回暖，AI终端创新引领的换机潮。当前，消费电子行业在经过长期调整后，复苏势头正盛，PC出货量已连续两个季度出现环比增长、同比跌幅收窄的态势，在创新推动的换机需求催化下，AI PC有望成为驱动PC市场增长的重要拉力。
随着下游 PC、 服务器、 智能手机和新能汽车等含硅量持续提升， 预计未来一段时间半导体销售金额，与经济发展水平的相关程度有望继续提高。
$消费电子ETF富国(SH561100)$ AI手机，AIPC，都意味着AI未来对于消费电子的重要性，2024年看好新的AI结合的电子产品的出现，以及华为崛起带动的国产替代和国际市场竞争力的提高，带动国内消费电子产业链的持续爆发，相信2024年整个行业会非常不错。
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1、AI芯片的集成和优化使得消费电子产品如智能手机、个人电脑、智能家居设备等具备更强的本地计算能力和智能化特性，如实时语音识别、图像处理、情境感知等，这有助于厂商推出创新功能和差异化产品，满足消费者对个性化、便捷化和智能化体验的需求，从而刺激市场购买意愿，推动销售增长。
2、AI技术的应用不仅局限于单一组件的升级，而是带动了整个产业链的革新。从存储、屏幕、影像设备等硬件层面的升级，到软件和服务层面的个性化定制（如联想推出的AIGC定制外观功能），消费电子产品正逐步实现全方位的“AI化”。这种产业升级有助于提高产品的附加值，支撑更高的平均售价，有利于企业盈利能力的提升。
3、随着数字化、网络化、智能化社会的发展，消费者对于AI赋能的消费电子产品需求日益增长。政府层面也往往通过政策引导和支持，推动人工智能技术在消费电子领域的应用和产业化进程。市场需求与政策双重驱动下，消费电子行业有望保持积极态势。
4、芯片厂商如英特尔、高通、AMD等在CES 2024上展示的端侧AI芯片技术，以及终端厂商、零部件供应商的积极布局，显示出产业链上下游对AI技术的高度共识与协同推进。这种生态系统的构建将进一步加速AI功能在消费电子产品中的渗透，形成良性循环，推动行业整体发展。
5、AI终端时代的来临，尤其是AI手机热潮，预期将引发新一轮消费电子换机浪潮。消费者出于追求新技术、新体验以及对老旧设备性能落后的考虑，有望加快更新换代的步伐，尤其是在AI技术显著提升产品性能和使用体验的情况下，消费升级趋势将进一步助推行业增长。
6、上市公司对下一代AI芯片的预研工作以及相关技术的持续研发投入，表明行业对未来技术演进方向有着清晰的认识和坚定的投入。这种前瞻性布局将确保消费电子行业能够在技术迭代中保持竞争优势，持续推出具有市场竞争力的AI产品。@富国科技君
值得期待！人工智能产业革命带起来的半导体需求将会是极大的，而且持续性相当长，应该以十几年为周期，这几年会出来大牛股！
PC复苏推动半导体新一轮行情，值得期待，看好$芯片龙头ETF(SH516640)$ 的投资价值及发展前景。
在国内“双循环”驱动下，未来数年中国先进制造业的核心资产有望将迎来黄金发展机遇期。接下来大概率就是半导体芯片板块这轮景气周期基本面拐点位置，站在当前时点，是非常好的布局机会。受益于国产替代的长期逻辑，国内半导体行业的发展空间巨大，半导体板块在经历一波市场调整后，投资价值凸显。@富国科技君
海外半导体大厂产能利用率增加，今年半导体板块表现将强于去年。