PC复苏推动半导体新一轮行情，值得期待吗？

回望近几年的PC市场，可谓是大起大落，先是在居家远程办公的强需求下，销量迅速达到高峰。随后又因为疫情影响的消散，以及需求提前被透支的影响，销量迅速跌入谷底。这种表现也是让众多的投资者摸不准脉。

随着时间的洪流滚滚向前，大起大落的市场也渐渐归于平静，今年以来，疫情和透支消费的影响正在逐渐消退，当人们再度审视PC市场之时，新一轮的行情却在悄然孕育中。

联想握紧AI抓手、华为携手盘古大模型入局

要说今年一季度都有哪些热词，AI绝对榜上有名。作为行业的老大，联想在中国AI PC市场的市占率仍接近4成，有着相当明显的优势地位。虽然其他厂商也有AI方面的布局和局部应用，但显然联想始终是其中的佼佼者。联想集团董事长兼CEO杨元庆认为，人工智能将深刻改变人们的生活和工作，重塑每个产业。

就在国内AI产业如火如荼的发展过程中。华为发布首款AI笔记本MateBook X Pro，这款产品将首次支持华为盘古大模型，这也是即联想、荣耀后又一家入局AI PC的国内厂商。华为新款MateBook支持“AI概要”，可快速、准确地从文字、音频、视频内容中提取关键信息。搭载盘古大模型、华为AI空间功能，集成WPS AI、文心一言、讯飞星火、智谱清言、万兴喵影、灵境矩阵等伙伴应用.

Canalys数据显示，2023年第四季度全球个人电脑（PC）市场出货量达到6530万台，同比增长3%。最新数据显示，2024年第一季度全球PC出货量同比增长3.2%，达5720万台。Canalys预测，中国PC市场将在2024年迎来反弹，同比增长达到3%，而2025年增长预计将达到10%。

半导体市场有望“乘风而起”！

如果说，PC市场正如Canalys预测的那样会在今年反弹，那么为半导体产业带来的利好也将推动其走向周期向上的阶段。

作为PC产业的上游，半导体在其中发挥着不可或缺的作用，随着今年一季度全球PC出货量同比复苏，今年2月全球半导体销售额也提升为461.7亿美元，同比增长16.3%，环比减少3.1%，连续4个月同比增长。分地区来看，中国和美洲地区销售额同比增速分别为+28.8%、+22.0%，高于全球平均增速。全球及中国半导体销售额均连续4个月实现同比正增长，且涨幅继续扩大，行业景气度持续。

科技君想说：随着生成式AI技术的不断迭代，公共大模型和个人大模型混合部署正逐步成为产业共识。在此背景下，PC因具有强大的计算和存储能力、丰富的交互方式和广泛的应用场景，AI PC有望成为AI普惠的首选终端。也必将带动半导体板块发力走高。

半导体一季报预喜

每年的四月，都是A股市场的一季报密集披露期，投资者对于关一季报的期待可以说是与日俱增。半导体产业作为其中的热门行业，同样吸引力众多投资者的目光。

虽然目前预告一季报的半导体个股不多，但是窥一斑可知全豹。以芯片龙头ETF（516640）涵盖的成份股为例，目前预告一季报的成份股包含澜起科技、瑞芯微、晶晨股份和北方华创，这四只成份股一季度净利润变动幅度均为正，同时增幅均超100%。澜起科技一季度预告净利润增幅甚至达到了1117%。

数据来源：Wind，2024.4.16

不仅仅是大陆半导体企业，台湾半导体制造公司同样在浪潮中表现出色，由于人工智能芯片需求的不断提升，台积电报告显示，第一季度收入增长了16.5%，超出市场预期。目前，全球人工智能发展浪潮，台积电在2024年前两个月的营收同比增长9.4%，至3974亿新台币（合912亿元人民币）。

招商证券发布相关研报显示：投资者可关注 AI 算力需求带动的算力芯片和先进封测等相关半导体链，把握 AI 叠加自主可控逻辑持续加强相关的设备、材料和零部件等公司。

因此，对于广大投资者来说，不妨关注一下芯片龙头ETF（516640），该ETF紧密跟踪中证芯片产业主题指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司股票作为样本股，以反映芯片产业上市公司股票的整体表现。

同时，在PC市场受AI的推动持续走高的同时，投资者同样借道消费电子龙头ETF（561100）把握PC市场回暖带来投资机遇。消费电子龙头ETF（561100）跟踪中证消费电子主题指数，选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股。不失为投资者把握消费电子板块回暖的利器。

@今日话题 @雪球基金 $上证指数(SH000001)$ $芯片龙头ETF(SH516640)$ $消费电子ETF富国(SH561100)$

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