致秋水寒女士的一封信
秋水寒你好：
清晨起来，发现朋友发来你的大作，其中对我进行批评，自觉应该礼貌性回复。因只是截图，不知你的性别，但从名字与行文语气上让我有的第一感觉：村东头墙根晒太阳，背后嘀嘀咕咕他人的村妇。故还是称呼你女士为准确。
你的短短几句话语充满了不屑，怀疑，特别有一股对隔壁家能干老爷们的怨气。
务必请息怒，容我解释给你听。
你的观点是3600万存栏，一个月需要现金支出60亿是不可能的事情，不是猪在减肥，就是员工义务劳动。
其实这是小学数学题，我小学数学一直很优秀，特别是数学应用题。所以这事我想臭不要脸的显摆一下自身优势。
公司近期交流会表示：存栏3600万头，其中能繁大概280万，后备约100万，可得出各阶段商品猪存栏3200万，又根据6个月批次出栏的养殖秩序，现有存栏商品猪应该在之后六个月内，基本按月平均销售。
这里要向你汇报一个小常识，猪从落地到断奶能长到7公斤（哺乳期仔猪不吃饲料），从落地开始算日龄，一般180多天能长到120公斤标准出栏体重（当然根据技术有差别）不同阶段日龄的猪每日吃的饲料量不一样，肉料转化比也不一样。让断奶仔猪日吃与即将出栏的肥猪同等重量的饲料，那就把小猪撑死了。故有全程肉料比的算法，就是全程增重一斤肉喂了多少饲料。公司公布全程肉料比为2.9，并不是3600万头猪每天都吃2.9斤饲料长一斤肉的情况。这是一般农民伯伯都知道的道理，相信村妇也一定是能理解的。
能繁母猪一年约2.5胎次，要吃掉1.1吨饲料，吃完饲料生产出小猪，再哺乳到断奶7公斤仔猪。所以仔猪的现金成本基本也是母猪的饲料成本计算。按psy25计算，单头小猪是母猪饲料现金成本的25分之1。
根据公司公布的全程饲料成本2.7元每公斤计算。一头猪一年消耗猪饲料1.1吨✖️2.7➗25=119元。也就是说单头断奶仔猪饲料现金成本大约120元，其它费用暂不算。
按120公斤标猪出栏计算，120减去7等于113，需要育肥增重113公斤。全程肉料比2.9，那么应该是113✖️2.9✖️2.7=大约885元。育肥阶段需要消耗饲料现金成本900元。育肥阶段➕落地仔猪饲料现金成本综合应该是900➕120=1020元。
那么商品猪存栏3200万头，考虑到成活率最终出栏3000万头。存栏到最终出栏总需要饲料现金成本就是3000万✖️1020元=300亿，根据养殖6个月出栏特性，故6月总消耗饲料现金成本300亿元。单月消耗300➗6=50亿元。这是未来6个月平均单月要消耗的饲料现金成本。单月出栏也是3000万头➗6个月等于单月平均出栏500万头。考虑到逐步增长出栏的节奏，出栏量也是前低后高，之后单月饲料现金需求也会逐步增加。11月出栏约400万头，那么单月饲料成本40亿元多，这与公司公布的现阶段单月饲料现金总成本一致。
以上计算得知牧原的猪没有减肥，公司没有亏待猪，牧原家的猪吃的饱吃得好，请你不要挂念。
公司公布的目前单月现金支出60到65亿元。现在去掉饲料40亿，还有20多亿元，其中公布的人员12.5万人，单月工资12亿。每人工资月薪➕绩效➕三险一金等等补贴约9000多。公司还公布12.5万人是包括一亿头产能的人员储备，现阶段新员工占比很大，不足一年工龄的甚至可能占比接近半数。新员工还在学习培训，跟着师傅实习阶段，工资应该不是很高。可见一线骨干员工的工资还是很高的。
以上计算可以得知，牧原家的员工没有义务劳动，而且工资非常高，牧原的猪场都在乡镇偏远地区，这样的工资水平在当地绝对是高收入群体。
所以牧原家的员工也不必让你操心了。
目前60亿当中去掉饲料和人员工资还余8亿元，这些应该是疫苗，兽药，水电，融资利息，物料、科技投入、技改、维修维护、职工福利、宣传，接待，社会捐赠等等一系列的杂项开支，也许还有部分在建未完工的工程支出。公司公告早就停了新开工项目，且在建项目按资金情况推动进度。翻译过来就是有钱就干，没钱停下来等着。
公司11月销售收入67亿，现金净流入7亿。请问秋水寒女士，有资金问题吗？有问题吗？
我们再对比一下今年出栏第二的友商正邦。11月出栏100万头，按与牧原同口径需要现金支出15亿元，但是正邦的饲料成本和融资利息，还有代养费都需要用现金支付。饲料成本至少要高于牧原20%，代养费中有部分等于牧原的固定资产折旧，对于牧原不需要再现金支出，折旧只体现在成本上。而正邦必须出栏就付。按正邦总成本19.5每公斤计算，比牧原14.7成本高出约30%之多，其中现金支出要更高于30%，甚至接近40%，那么正邦实际单月现金支出是超过20亿元，可是正邦11月销售收入仅有14亿，现金净流出达6到7亿，因为单月比去年同期出栏实际造肉重量情况低40%多，各项摊销占比都会加大，所以现金净流出事实上可能接近10亿，甚至超过10亿。
秋女士：牧原现金净流入7个亿，你说猪在减肥，人员在义务劳动。那么请问正邦净现金流出10亿，那么正邦家的猪是在绝食吗？正邦家的员工是在大规模向公司慈善捐款吗？
根据三季报现金储备60亿，其中受限40多亿资金的情况，根据目前四季度现金净流出情况观察，
正邦明年三月天。
当然你可以说正邦是特例，请按以上口径和方法对比其它友商来分析猪的减肥情况。
再向你普及一个小知识，为何一斤大米农民比如只卖一元钱，而消费者需要在超市5钱才能买到。其实是经历了农户到小收购商，再到地方烘干加工商，再到脱粒加工商、再到区域收购商，再到粮食品牌加工商，再到一级批发商、区域批发商，最终需要到达超市，消费者购买到家。
整个粮食从收购流通到消费者手里，需要十几道环节的运输加工，每个环节都需要获利，都需要成本支出，粮食如此，农产品大多如此，所以常有农民地里菜几毛钱卖不出去，而超市卖好几元一斤的报道。
农业部公布的11月养猪产业的饲料成本为3.64元每公斤，而牧原只有2.7元每公斤。按3公斤饲料转换成一公斤肉的料肉比计算，每公斤肉牧原可节约饲料成本2.7元，一头120公斤的标猪计算可节约成本300多元。这主要就是因为在饲料流通环节节约大部分成本，原粮运进几十万头的猪场，一体化加工直接通过管线用于生产养殖，这里少了很多环节，比如饲料加工企业需要盈利（饲料企业需要交所得税）省市县向各级批发公司都需要运输和盈利成本，还需要包装储藏装卸等费用，特别是农民需要付融资利息来赊销饲料。整个多个环节下来饲料成本已经高出太多，这么多环节都是要养家糊口，都是要费用的。
再有就是牧原独特的低蛋白日粮配方，用小麦替代配方降低成本，事实上现在饲料企业添加的营养很多都没必要，属于极大的浪费，但是企业为了炒作营养概念，生长速度概念，逐渐用这些差异化噱头让农户在心里上不敢不信，这也大幅提高了饲料的成本。
不仅如此牧原通过智能化设备精准喂养节约饲料，避免浪费也是远强于整体产业。
牧原成本优势主要还体现在育种成本低和饲料成本低的阶段。由于一亿头所需的人员储备，人效上还没有充分发挥，智能化上还在研发升级，改造升级，不断磨合培训，不断迭代升级阶段，其成本的贡献并没有饲料端更大。
未来牧原随着产能逐步投产，满产，人效的提升，新技术下机器代人的不断应用，其成本按现有口径在一亿头产能阶段可降至稳定在12.5元每公斤以下。单头商品猪领先传统产业产能成本至少400元以上，甚至500元。假如传统产能盈利200元是年均常态化，那么牧原一亿头年平均盈利是个很可怕的数字。
当前超大规模猪场的优势还仅体现在饲料成本贡献率最高，而超大规模猪场对新技术应用提供了最优场景，在其场景下的技术进步，管理的进步都会强于、快于其它传统产能。
秋女士，我该解释的都详细的解释了，就是小学数学题，和养猪老大爷的基础常识内容。相信你一定能看懂。
咱可说好了，看懂了就不要说话那么随意，不要在没有实际分析的基础上武断下定论，质疑要有理有据、有根有据，有逻辑。不要只是喊口号，说狠话，那样看着那么不深刻，做个有品的人不好吗。
以前没听说过你，你提到了我，我也啰嗦了这么多回复你，咱就算认识了，熟人之间咱们好好说话，不带气急败坏的。
希望你能做一个素质，有教养，特别能分析能战斗的黑子。
平时不刷雪球，也不知道都谁批评我，很希望和批评我的人多交流，多沟通。我会充分表达，耐心解释，来化解对我的误会。
伪团座