招商猪价电话会
还是第一次听到郑研究员的电话会录音，印象很好。
里面几个信息值得思考
1，猪价跌是因为牛猪多影响价格，冻肉集中抛售，屠宰端看鲜肉需求还是提高不大，牛猪多是有新冠被迫压栏因素，二次育肥猪因惧怕亏损有恐慌抛售现象。这些都好理解。
2，和去年区别在于阳性猪，病死猪也都能流入市场，这个调研结果令我很意外，而且卖价也不会便宜很多。
引发思考：首先这事能这么公开说吗？其次假如是病猪和病死猪都能走向终端，整体国家防控政策岂不是形同虚设，这还防个屁的猪瘟啊。全国无死角覆盖病毒的局面，产能恢复无望，无论去产能到多小的密度，发病率依然会高的吓人，只能重建封闭猪场。
3，疫情影响不定期在区域发作，影响生产者养殖心态，乐观与悲观心态变化完全是根据猪瘟疫情形成反差，并举例分析东北正在发生疫情影响下的养猪积极性。
不知道为什么对于猪瘟情况介绍比较少，一笔带过的感觉，大概是人们更关心短期猪价下跌的原因，对常态化猪瘟长期影响都心里有数。可我更关心猪瘟常态化对长期猪价影响。
4，200到1000头能繁体量的小型猪场买不到种猪，买仔猪也很困难，只能三元能繁应付着。这部分产能无增长，还有下滑。
这事猪逻辑提高集中率的核心内容。
5，种猪和仔猪基本在规模企业间流通，散养和中小规模农户基本获得不到。势必导致规模企业做大。
猪逻辑核心中的核心，画为重点。
6，三元能繁确实不行，几个省已经不再做这个事，特别是南方。现在是三元慢慢被淘汰，可二元基本无增长，今明两年能繁数量和质量恢复依然困难。市场整体三元能繁占比大约40%以上，三元不行主要是配种率太低。
听意思，能繁从质量效率综合评定不再萎缩就很好了，毕竟猪瘟疫情还在影响，影响程度很难确定。
有一句话表达三元母猪很有意思：一些三元母猪产仔后站都站不起来。
7、二元母猪价格在高位非常坚挺，无论猪价怎么波动，二元母价格就是不降，还买不到，二元回交性能也不差很多，可也买不到。猪仔价格有回落，但仍然在高位，还只是大企业间流通。
这个要多说几句，正邦恰好也开电话会，表示外购仔猪主要来自牧原和天邦等，也印证了招商调研仔猪在规模企业之间流通的结论。
两个电话会互为印证，牧原何时成各猪企上游企业了，这个有意思，在外购猪仔育肥面临亏损的当下，牧原不仅锁定上游利润，而且还不担风险。这事细琢磨有内容，假如长此以往，牧原扩张多了节奏基础，大规模扩栏不用担心没有现金流，也不用担心错过景气周期红利。还能扩大能繁后，多一个仔猪利润来源，这在猪瘟前是没这部分利润来源的。猪瘟前超低的仔猪价格，甚至有时卖仔猪亏损，很难细分出仔猪也是产业链一环，形成上下游。现在不仅利润高，而且供不应求，小规模企业还排不上。
其次正邦电话会为友商证明，说牧原造假的谣言不攻自破，哪有造假的企业大量卖仔猪。那些说牧原二次育肥虚增产能的可以休息了吧。还有说农户买了牧原的仔猪都是发病猪，农户能买到牧原的仔猪？
再有，去年牧原电话会在描述新建产能时强调，先建母猪场培育母猪和猪仔，再建育肥场，如此就能仔猪培育到位时很好的与育肥产能衔接。现在看，可以更快的建能繁场也不用担心整体扩产速度，更不用担心育肥端庞大的资本支出的资金着落。总体扩张基础更坚实，速度与规模都会更大。
根据电话会内容看，猪瘟常态化下能繁和仔猪都会常态化紧俏，目前猪价下，对于相当部分外购仔猪的企业还在微利和亏损边缘挣扎，而牧原不仅育肥暴利常态化，还多了一份仔猪的暴利常态化来源，这将大大拉开与同行的距离。
以上信息对估值分化思考很关键，必须重视，仔猪因素参与估值是新因素。
8、提到了核心种猪场中招，也提到东北中小型猪场中招，还提到南方由于去产能后养殖密度变小，疫情弱于去年。还提到由于各种抛售，销售困难情况下，拔牙来不及，感染整个猪场损失惨重的情况。
综述来看，感觉从去年病毒席卷态势转变为钝刀子割肉模式，和猪瘟病毒形成拉锯战，养殖密度一大就又被攻击，密度变小就变零星战斗。区域局部战斗和冬季，雨季的季节攻势交替期间。
这是一场长期消耗战，敌我堑壕距离不足百米，谁战壕挖的深，隐蔽的好，谁能坚持到最后。
说完电话会的事，想说说咱猪圈的大咖天堂的幻想。猪价一跌，股价也跌了不少，此刻脑子里浮现的人就是猪圈前辈级大咖天堂的幻想，这兄弟是我少有的佩服的投资者，值得深入研究的投资人，在我心目中应该超过很多国内外知名大咖。
打开K线看，三年来，大盘没怎么动，市场起起伏伏没影响到他，热点切换没动摇他，猪瘟降临没吓住他，猪价超低全行业亏损没有让他迟疑，股价横盘他忍住了寂寞，股价上涨他没想过落袋为安，股价几次深度调整造成市值回撤也没吓破他的胆，谣言满天飞他一笑而过，出栏数据不理想他客观分析理由，喷子多他直接拉黑，面临限售股解禁他冷静面对。太难了，挺过来太难了。
面对这么多磨难，他三年单一持有牧原还带着杠杆赚了十倍，他是怎么做到的。
这样优秀的投资者你们不研究，不学习吗？
对着k线和天堂同志问问自己能做到吗？问问他是怎么做到的。
这个钉子户还在坚持，他是猪圈的优秀代表，还有王富贵等一批这样的死扛分子。他们放在整个投资队伍里都是优秀的代表。
三年来喷过他们的人有谁比他们收益更多？
不管你们，反正我是真服，是我学习的榜样。迎得了我的尊重，甚至仰慕。
上次电话会，秦军说：“成本核心是猪圈能保持让猪获得健康，多养活一头猪所降的成本比任何影响成本的因素都重要，同时猪健康了，吃的多长的快，饲料转换率也高，也会降成本”
猪圈健康太重要，直接降低死淘率。
咱这个猪圈更需要健康，少点喷子，少点谣言，多做生物隔离，客观理性思考。咱们投资者也要在起伏不定的市场里降低死淘率。
向健康的投资者天堂之幻想，王富贵，钻井工人等学习。