梳理了一下目前持股：

64%长江电力+17%B股+11%移H+2%腾讯+2%春秋航空=96%；

剩余零碎持股及现金。

长江电力仓位有所降低。

目前为止，从长江电力分出去的仓位并没有取得好的收益，暂时没有比留在长江电力好。

未来如何走，需要严肃的思考，慎重的决策。一旦决策失误，可能会把这两年在长江电力和移动躺着赚来的钱还回去。

但是，客观的说，目前市场的机会难寻，已远不如两年前的情况。虽然指数一如既往的惨，但是可投的企业已不多。在经济好转看不到希望的当下，安全性应当放在首位，不该报太高期望，以保住本金为首要任务，放低收益预期。

宁肯不做，也不要乱做。如果没有思考清楚，没有找到能重仓，敢重仓的企业，要么不动，要么现金。保住本金才有机会。

长江电力处于合理估值区间，拿着无大收益，无大错，保本有余，且应当还有8%左右年化的收益。如果市场风格追捧继续，叠加今年来水若是优于平均，不排除业绩跑到1.5，股价跑到35的可能。这是上限。股价的下限，个人认为应当是除权后28元。剩余半年，以当下为起点，长江电力应不至于带来负贡献。

B股持股遇到了一些经营上的困难。美元的高息和大宗商品的高价同时出现，也是挺特殊的情况。我对大宗走势一窍不通。只知道，原材料位于高位对下游消费是不小的打击。优势在于，企业并非赚一锤子买卖的钱，资产负债表也够优质，想来公司有能力也有意愿维持派息。那么，即便业绩不理想，派息应当也有6.5%以上。唯一需要考虑的是业绩杀，不知道会将股价杀到什么程度。个人判断，派息后，再杀12%应该是极限。这12%需要近两年派息才能拿回来。也就是说，可能两年内我都会再B股一无所获。但两年后亏钱的概率并不大。一年内则难以预测，股价可能会杀到需要等股息来拯救的地步。是福是祸尚不可知，或许是一个可利用的机会。杀过头则有一些交易机会。但基本面的持续改善行情已经基本走完。后续如何还需动态跟进，看上游原材料价格波动情况。我被极高的股息吸引，因此持续的增加了配置。目前该决策还无法预料结果。

移动H的持股则相对放心。应当是没有太高的收益预期，但是10%的年化，在两三年内都是可以期待的。往上的空间则在于估值的进一步提升。提升的理由是险资，大资金等配置稳健收息资产。毕竟，若不扣税，移动H动态股息仍高达7%；对于一个几年内还能期待5%增长，股息7%的标的，大资金有理由持续青睐它。直到把股息进一步买低。大资金青睐的另一个理由是业绩稳定性。业绩的稳定意味着派息的稳定，这也是收息佬颇为看重的。移动H在香港之所以能维持如此高的股息，恐怕也和老美资金买不了，且老美自身高利率，香港高利率由一定关联。若是老美和香港降息，移动H估值会否也有抬升的动力？即便不降息，升息的概率总会是很小的。加上内地资金的持续买进，恐怕我们多年内都难以见到70港币以下的移动H了。

电信H则与移动H逻辑完全一致。后续我要将对二者股息高低的思考变为行动，在持有至于做一些切换，赚一些市场波动的钱。经过几次观察，已经可以一试。相信未来三年，二者业绩都可稳定增长，且电信或许增速略快1-2%；

腾讯和春秋航空都属于我眼中的成长股。只是确定性上二者相比于长江电力和移动H要差上许多。空间也要大上许多。属于需要持续动态跟进和思考的企业。后续随着思考和认知深入，希望有机会增加一些仓位。但是要控制仓位，不可像当初长电那般孤注一掷。

其实当前持仓没有太多需要动的了。边走边思考吧。