| 发布于: | Android | 转发：0 | 回复：24 | 喜欢：1 |
本来上周五时电信移动各一半，今天卖了电信，买成移动。
最近瞎倒腾，大概额外多出8%左右的收益。
使用的仓位是个位数在做。对整体意义有限。
倒是有利于思考一下市场对两家企业的定价逻辑。
总体而言，内地资金还是天天在计算股息。然后股息以外给与成长一丢丢溢价。
所以股息打平时我肯定持有电信，电信短时间反弹多一些就换移动。前提是换的时候移动明显划算。比如今天，移动还小跌，换起来就很轻松。
最喜欢的还是移动的稳和治理标杆的气质。但是也喜欢电信的成长。
希望本周电信年报里也有一句话:三年内派息提高到75%以上。那我要给它赞。
电信h走势好于移动。
目前为止市场还没有对移动的分红提高给与正面回应，而是对业绩增速过慢投了票。
电信的利润增速在10%的样子，移动只有5%，
23年移动的营收增速还可以，但是利润不理想。有几个拖后腿的因素
1.浦发利润大降，移动权益法入账，持股18%，利润被拖累接近2%，
2.研发费用增加了100亿，确实有点多。市场担心无节制增加下去。
3.折旧额度
未来浦发利润是否会继续大跌拖累移动利润表？我不知道。
研发费用应该不会无节制一直增长，运营商的研发不像华为，不需要持续这么高强度的投入。做技术迭代的公司和做运营的公司是不一样的。就像做水轮机的和长江电力，不是一个类别的公司。
折旧以后会贡献正面影响。
所以有确定的部分也有不确定的部分。
当然底线无需担忧。
是否赚钱属于小学数学，能赚多少就是微积分了。
可能我没有表达清楚，我的意思收益率和移仓到煤炭/油气/白酒/有色等那些对比起来小很多，对比长电收益 10 % 左右，移动 H15% 左右，吸引力不太够，因为汇率波动，确定性等等