#闲聊系列
看到证券周刊发了一张图，应该是杜丽虹的图。我引用一下。
也就是北美市场现在各种reits的估值和历史平均的对比。我说几句，看看各位有什么想法:
1.从估值看，能够体现出北美，说白了就是美国，当前资产价格处于偏高的位置。
2.reits是一个类似债券的东西。但是风险高于债券，也有债券没有的优点，比如租金，分派都大概率跟随通胀，甚至胜过通胀。债券是没有这个功能的，除非是带通胀绑定合约的债券。
3.各位应该能理解，一个收息资产的价格，事实上和利率环境关系很大。低息环境容易带来收息资产的价格上涨，以降低息率和大的利率环境匹配。
4.另一个角度，高的利率环境，收息资产价格承压，以提高息率，匹配大环境的利率政策。
5.再深入一点，中国当前还是属于利率比较高的时代。当我们去看各个发达国家的历史时，金本位歇菜后，货币发行量倾向于不断扩大，而利率不断走低。这是一个很长期的趋势，即使认为利率有超长的周期，恐怕我们也赌不起这个时间。意思是，当中国的发展速度降下来，进入老龄化后，利率多半会走低。
6.也就是说，收息类资产的息率也一定会跟着走低的。毕竟融资利率低了以后，对于资金回报要求也会降低。
7.几乎可以肯定，利率走低的过程一定会伴随一次史诗级别的优质收息资产的价格走高。那时候，恐怕我们就不再是发展中国家了。想要如今天这般，一堆优质收息资产没人要，是很难再现的。
8.自然，以后宝宝们动辄超过4%，甚至一度到达7%的收益，注定成为历史被铭记。在这样一个历史潮流中的我们，该怎么做呢？各位自己回家想一想。
9.以上内容属于星球闲聊内容，主要是我吃饱撑的，给大家眺望一下遥远的未来。
摘录于大只若鱼的知识星球:网页链接
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