消费股有没有到击球区取决于老百姓的资产有没有增长,老百姓最大是资产是什么?当然是房子。。房价不止跌,消费怎么可能涨?这么简单的问题还要发个帖子吗。。
但是,2014年白酒行业普遍业绩大幅下滑的历史如果重演,那么拿洋河举例子,假如其利润到50亿,分红30亿,市值到400亿,才有7%股息,对应股价27元。
伊利股份,过去连续16年利润一直上涨,从未下跌,类似过去20年的房价,2017年高点买房子的人,你说房价再过五年暴跌40%,他绝对要骂你傻逼,2021年25买中国飞鹤的人,你说飞鹤三年之后利润腰斩,他绝对也会骂你傻逼,这个就是我虽然认为伊利股份未来利润大概率也会暴跌,但是很少表达这种观点,如果伊利利润从100到60亿,分红30亿,那7%股息率对应450亿市值,股价就对应8块钱。
所以,我更喜欢利润大幅下滑50%以上,股息仍然有7%以上,对应业绩高点,股息率在16%,那么业绩高点正常股息率3%附近,所以股价至少下跌80%以上才值得抄底,这个就是2014年我买20以下五粮液和2024年买4块中国飞鹤的逻辑,因为这两个货都是动态5倍市盈率,都是现金占市值一半,都是扣除现金3倍市盈率,都是7%甚至更高股息率,都是70%毛利率,都是大单品,都是五层垄断中最高级别的垄断,自然垄断。
$五粮液(SZ000858)$ $中国飞鹤(06186)$ $伊利股份(SH600887)$
伊利应该是击球区
很多核心资产股票,都到了非常便宜的价格,但还没有到便宜得令人发指的程度。现在买入,收益大于风险,想多赚一点,可以再等等。
静态的低估值外,目前经济趋势下还需要有一些逻辑判断。我的大致判断是由少数富人阶层定价的高端消费品 > 低单价刚需或高成瘾性的中低端消费品 >> 由所谓中产阶级定价且有平替的中端消费品
不急,还没杀业季