股票的长期收益，与经济发展（人均 GDP）走势相近？
拉长下数据，就知道结论有多离谱。
过去40年，股市表现最好的丹麦年化收益9.87%，而丹麦的GDP增长只有1.83%。
过去40年，股市表现最差的意大利年化收益1.65%，而意大利的GDP增长有2.3%。
如图所示，一些国家股市回报与GDP的10年滚动相关性。
只有2000年之后，这种相关性才会看起来很高。
而历史大多数时期甚至还有负相关性的国家。
因为本世纪各国经济的主要支撑力是央行货币政策，所以相关性才开始高度趋同。