猪出栏均重也影响很大吧
21年全年生猪出栏67128万头,全年进口猪肉371万吨,进口折合3100万头标猪,21年全年生猪出栏+进口合计约7.02亿头,对应生猪均价20元/公斤。
22年全年生猪出栏69995万头,全年进口猪肉176万吨,进口折合1500万头标猪,22年全年生猪出栏+进口合计约7.15亿头,对应生猪均价18.5元/公斤。
23年全年生猪出栏72662万头,全年进口猪肉约160万吨(预估),进口折合1300万头标猪,23年生猪出栏+进口合计约7.4亿头,对应生猪均价16元/公斤。
供给和价格不用再强调,当年生猪的供给量和对应的价格呈明显的负相关。
能繁按10个月出栏计,对2023全年出栏产生影响(2022年3月-2023年2月)的平均能繁数据是4307万头(单月加起来平均),进一步再估算一个MSY值(出栏/能繁)大约是16.87。网上可查的2022年MSY数据,钢联的是16.5,涌益的是18.2。我们的估算比较接近钢联的数据,这里我们MSY就直接用他的16.5。
再进一步,23年12月全国能繁4142万头,我们假设2024年1、2月份能繁数据4140,算出对2024全年出栏产生影响(2023年3月-2024年2月)能繁平均值4224万头。因为规模化、集中化还在继续,我们按照年均增长率顺推23年的MSY数据17.5。
根据估算出来的平均能繁4224乘以17.5,预估出2024年生猪出栏73920万头,继续沿用22年进口1300万头标猪的数据(假设不变),24年合计生猪供给量75220万头。前面我们知道23年的供给量是7.4亿,均价是16。
假设24年需求量不变,单国内的供给量已经完全足够,24年的进口量大概率继续下降,不过即便如此24年的价格压力也不会比23年小,这对资金链相对紧张的公司来说提出了一个比较严肃的问题。
哪些公司比较紧张?这又是一个相对复杂的问题,以后有时间讨论,最简单的,看资产负债率。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$
猪出栏均重也影响很大吧