$小米集团-W(01810)$
小米今夜发布Q3财报，很多人觉得利润提升是利好、前景可待。但我要提醒一句，保持理性客观：
本季度的利润改善主要源于手机业务的cost of good sold下降，而主要原因是境外市场存货减值拨备减少。这是不可持续的，而且关注小米的投资者应该还记得，在此前几次的业绩交流会中小米管理层都提到境外市场存在大量存货、亟待降价促销的事情，所有这次是此前的存货清库存而已，不用过度解读。
此外，经调整净利润的同比大幅提升主要来自以下几个方面：股权公允价值提升（市值波动）、投资收益转亏为盈（炒股赚钱了）、其他收入有负变正（美元计价的汇率变动）。并无来自经营层面，并非来自公司的内生增长。
因此，小米并没有实质性的利好。