好多点都是错的：
1:澳优并表收入没那么多，一季度末才并表，只有2季度收入并表；
2、合同负债（预售账款）同比增加的（当然不知道里面澳优并表影响多少；你这写降的应该比的去年底，奶制品各季度末些项目的周期性还是挺强的，不同的时点没可比性；
3:短贷应该有很多原因，利率极低，最近拿到的利息都1.3%了，伊利有个财务公司，公司给上下游贷款有很大金额，不可能拿自己的钱给他们放贷，能拿到更低的贷款给他们放贷，如果风险可控，能赚利息差何乐而不为；财务费用经常性是负数了；公司定增反馈时候也回答过，周转还是需要很大的流动资金的，很大的应收款、很大的应付款、很高的存货，随时需要些流动资金在手里；贷款能利息一两个点，净资产收益率可以做到20%以上，加一些杠杆有利益提高roe，要不然要股权融资，进一步提高公司总股本，降低roe了...
4:关于婴配粉你说的是你的假象，但这也是在环境不好的情况下，以及婴配粉新国标，很多中小奶粉企业必将退出的情况下，这也是政策指引的方向，有实力的大企业抢份额的最好的时间，究竟怎么样，还需要时间的验证，不是你在这YY...
其他也懒得评价啦$伊利股份(SH600887)$