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 吴老师,看到您的伯庸智库真的有相见恨晚的感觉,非常感谢您的知识传授。想问下,您说的长春高新恒瑞医药是差不多估值,我好像不太看得出来。我听过您的智库课程,恒瑞您最后用的是相对估值法,其实相对估值恒瑞今年已经到了大概90倍,明年也就70倍左右,但是长春今年是60倍,明年是50倍左右,后面几年都基本稳定增长百分之20以上,而且长春的研发资本化其实也不大,去掉了以后估值也没有高多少。想问下吴老师是怎么大致算出他们的估值差不多的,谢谢吴老师

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两只股票不可能在估值标准上随时同步,各自都有不同阶段性的波动,从市盈和一个长周期去看,二者是差不多的,也没有必要去计较当下差多少,创新药公司都是利润后释放的,其市盈跟其管线预期也有关系,二者的管线不同,所以生硬比较市盈高低也意义不大