市场上大多数公司都通过非公开发行的方式进行融资，发行方式灵活，对发行人的要求相对较低，同时对定增机构较为友好，存在较大的套利空间，但是有较长的锁定期。
首次公开发行投资者都比较熟悉，但是上市之后的公开发行比较少见，根据规定，公开增发的发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日公司股价，属于市价发行，这客观上要求公开增发要成功实施，需要股价处于上升区间，否则很容易发行失败。如果发行后大跌，则相当于破发，而破发对于公开发行是极其小概率事件。除了要满足公开发行证券的条件外，主板和中小板上市公司还被要求最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，以扣非后净利润和净利润中的低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。虽然创业板公司的公开增发不受这一财务指标的限制，但是，对于主板和中小板的上市公司而言，这一条件与转债一样，是所有再融资品种中对财务要件要求最高的。
总结一下，上市之后的公开发行有几个特点：
1.市价发行，对原股东较为有利
2.对公司经营能力要求高，从机制上对公司进行了筛选
3.发行前公司有较强的确定性增长预期，且股价处于上升通道更好，这样才能吸引投资者参与增发
4.没有锁定期，这与首次公开发行一致
PS，这其实是个蛮好的套利模式。
相关文字参考2018年10月10日《中国证券报》任明杰的相关文章