我的观点是，默认重庆啤酒今后0增长的前提下，我认可能给它30倍的估值;
原因1是嘉士伯这种世界前几大酿酒巨头，能出现在杂乱无章的A股，本身就是一种稀缺性，是由于历史原因碰巧的结果，如果在多年前不是嘉士伯收购了重啤，很有可能它上不了A股;
原因2是嘴巴股上瘾股+高端＋毛利率50%＋地理垄断，四川这个地方是孕育好的酒企的天然良港;
原因3是公司重视股东权益，管理高效，高ROE，当然有人可能会各种分析它这么高ROE的背后原因，失真了什么的，我觉得吧，找借口，被A股市场教育的认知失调了，没见过好公司而已。无论原因是什么，高ROE这个结果本身，就是值得肯定的事情，也不用杠说人家白酒企业如果现金全分，ROE也能突破天际，我只想说四个字，那你分啊！
原因4是嘉士伯对于核心资产的强有力控制，我曾经也一度认为，嘉士伯作为大股东控制60%股份，余下4成由其他分散的股东持有，但后来注意到其实核心资产为重庆啤酒有限公司这个子公司，且少数股东为嘉士伯且几乎占一半权益，所以折合下来嘉士伯中国区这一块儿的所有核心资产，嘉士伯占80%，其他股东占20%，其实类似于苏泊尔，仁者见仁，我并不认为嘉士伯这个少数股东的存在是坏事，相反我认为这是好事。
总的来看，嘉士伯收购重啤之后，并没有太多花哨的资本动作，它对于资本市场上另外20%小股东对其企业的定价也不是很care，它是个勤勤恳恳认真经营，赚了钱就分的好公司。
$重庆啤酒(SH600132)$ #今日话题#