分享一下最近思考的心路历程：
这份一季报其实不算出彩，但于我而言真正有一种石头落地、如释重负的感觉。庆幸自己顶住了压力，也庆幸业绩没有雷。
为什么最近会花那么多精力去推导这份一季报？然后在此基础上去判断“定性”上有无动摇的问题呢？
简单来说这其实是一个从微观到宏观全链条的思考过程：1.贵研自身Q4已经在去年低基数的情况下扣非继续GG，这是说不过去的，也不是阴谋论能解释的。因为股权激励是考核归母不是扣非，然后扣非才-6500万，归母直接+1.3亿干到6700万。2.通过年报结合业务推导回收业务增长熄火是很容易的，结合去年H1回收利润高基数，基本可以断定今年Q1的增长命悬一线，高增长就更不要想了。3.云南省属企业整体利润从去年12月开始到今年1月持续恶化，甚至同比下降90%以上。大盘子如此，想要独善其身并不容易，想要逆势一枝独秀更是难上加难。4.3月份全锅规上工业利润同比-3.5%，连续8个月增长后再次负增长，冲击1、2月份积累的复苏预期。
综合上面这些情况，贵研自身有问题+1月份省属GG+3月份全锅不乐观+2月份春节......这就是为什么提前提示风险，然后花很多时间和精力去推导的原因。所幸结果比预期的还要好一点，看完之后真的是深深的吸了一口气，放心了。思考完之后在选择继续看好贵研能顶住宏观和竞争的基础上，原本的预期是营收负增长、扣非0附近，当时想发出来，后来怕影响其他人决策，忍住了。至于Q1就想立刻扭转去年Q4的拉胯和大环境的影响实现高增长，我从来没敢预期过。能不雷，就及格了！