$裕同科技(SZ002831)$ 不经意翻到了裕同科技的年线，几乎又在复刻合兴包装的情况了。

包装行业最大的问题在门槛低，两头受到夹板气，裕同能做这么大，有一定能力（良品率高，设计力强）和运气（核心大客户加持）的成分，但再往规模大去做，就很难逃脱行业的属性了，成本压力一上来，产业链里最先倒下的就是他们。这类行业很难推高自己的ROE，投资还是应该要避免长期投资这类行业。