郑恺招商轻工

郑恺招商轻工

郑恺:毕业于同济大学计算机科学与技术和复旦大学经济学(硕士),10年证券从业经验,现为招商证券造纸轻工首席行业分析师。2017年新财富、金牛奖、水晶球轻工造纸行业分别获得第4、第2、第3名;2011~2012年新财富第二名,2013~2014年新财富第4名;2015~2016年新财富第三名;2016年金融界“慧眼”评选轻工制造行业白金分析师。

他的全部讨论
【招商证券 - 消费的方向】7月大消费组电话会议行业观点,敬请参考!

本次,7月大消费组电话会议对食品、服装、医药、社服、零售、家电、农业、轻工这8个行业进行了最新行业观点的汇报,以下是语音回放: 网页链接 1 食品行业首席分析师 杨勇胜: 白酒中报预览:白酒行业去年二季度基数高...查看全文

【招商轻工 - 奥瑞金】收购永新股份股权强化服务优势,股权激励显信心,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告与永新股份控股股东上海原龙投资控股(集团)有限公司签订了《关于黄山永新股份有限公司之股份转让协议》,拟以3.76亿元受让上海原龙持有的永新股份9.8%股份。 1 进一步收购永新股份股权,完善Totalsolution服务 本次交易价格为现价的92%即7.62元。交易前,上海原龙持有永新股份9.80%股份,...查看全文

【招商轻工 - 轻工制造行业2019中报前瞻】中报预期包装稳定,造纸家居小幅改善

轻工子行业中,预计造纸、家居企业盈利增速较一季报小幅回升,印刷包装盈利趋势稳定。推荐基本面预期改善、受益行业整合的包装企业,长期持续看好具备护城河优势的造纸、家居龙头。 1 预计造纸行业Q2盈利降幅小幅收窄。 2019年下半年,我们认为造纸行业整体供需基本均衡,库存明显回落,期待后续...查看全文

【招商轻工 - 奥瑞金】午后大涨,价值不变!吹却黄沙始见金,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告将以2.05亿美元自筹资金收购Ball Asia PacificLtd.(波尔亚太)于中国包装业务相关公司股权。收购完成后,公司将持有波尔佛山100%股权、波尔北京100%股权、波尔青岛100%股权、波尔湖北95.69%股权。 并购促进二片罐行业向中方集中,优化公司业务结构。 本次收购标的公司对应2018年EV/EBITD...查看全文

【招商证券 - 消费的方向】6月大消费组电话会议行业观点,敬请参考!

本次,6月大消费组电话会议对食品、服装、医药、社服、零售、家电、农业、轻工这8个行业进行了最新行业观点的汇报,以下是语音回放: 食品行业首席分析师 杨勇胜: 从贸易摩擦影响角度看,我们认为外部的不确定性,更有利于整个消费板块,包括食品饮料业。这是由于经济增长的驱动力中,消费的作用...查看全文

【招商轻工 - 海伦钢琴】与中央音乐学院双品牌开展智能钢琴教室业务,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告与中央音乐学院合作开展“中央音乐学院继续教育学院·海伦智能钢琴教室实验课室”签署合作协议。 1 双品牌、专业的课程及师资将有效促进公司智能钢琴教室业务开展。 1) 合作方中央音乐学院是一所代表中国专业音乐教育水平,并在国内外享有很高声誉的音乐学府。 2) 合作研发全套课程(包...查看全文

【招商证券 - 消费的方向】5月大消费组电话会议行业观点,敬请参考!

本次,5月大消费组电话会议对食品、服装、医药、社服、零售、家电、农业、轻工这8个行业进行了最新行业观点的汇报,以下是语音回放: 网页链接 1 食品行业首席分析师 杨勇胜: 整体判断:食品饮料行业需求韧性强,业绩...查看全文

【招商轻工 - 年报&一季报总结】年报盈利略低预期,一季起始环比改善

年报&一季报轻工制造行业业绩基本符合预期,造纸、家居增速底部回升,包装印刷、文娱用品盈利表现相对较优。二季度持续推荐包装板块,建议关注具备长期护城河优势的家居、造纸龙头。 1 轻工制造行业年报&一季报业绩整体符合预期 3月30日在一季报前瞻中我们提出预计造纸、家居企业盈利增速或将于一...查看全文

【招商轻工 - FDA允许IQOS在美上市销售点评】IQOS美国市场打开,竞争优势将进一步加大

美国食品和药物管理局(FDA)2019年4月30日宣布,已授权菲利普莫里斯公司为IQOS“烟草加热系统”生产的新烟草产品上市销售。 1 IQOS产品致力于释放加热烟草真实味道的同时降低有害化学物质 IQOS的核心是复杂的加热烟草单元。在烟草香烟燃烧在温度超过600℃,从而产生含有害化学物质的烟雾。但是IQ...查看全文

【招商轻工-姚记扑克】业绩超预期,游戏业务进一步壮大,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公布18年报,实现收入9.44亿、净利润1.30亿元,同比分别为42.4%、68.3%,EPS为0.33元,业绩高于预期。分配预案:每10股派发现金红利1.00元(含税)。19Q1实现收入3.72亿,净利润5265万,同比分别为204%、269%。 1 公司继收购成蹊科技53.45%、大鱼竞技51%股权后,拟现金收购成蹊科技46.55%股权...查看全文

【招商轻工 - 欧派家居】首季业绩超预期,家居龙头优势突显,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公布2019年一季报,一季度实现营收22.03亿元,同比增长15.57%,归母净利9204.67万元,同比增长25.14%;扣非净利同比增长20.96%。 1 Q1业绩超预期,持续看好家居龙头从领先迈向绝对领先 在一季度家居行业整体偏淡的背景下,作为去年收入规模率先突破百亿的家居龙头,欧派家居Q1收入仍实现了领...查看全文

【招商轻工 - 裕同科技】业绩符合预期,多元业务布局稳步推进,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公布2019年一季报,一季度实现营收17.85亿元,同比增长10.54%,归母净利1.54亿元,同比增长10.69%;扣非净利同比增长31.51%。 1 销售淡季收入稳增,19年多元布局有望成效渐显 一季度由于是公司传统销售淡季,客户订单释放节奏偏慢,公司整体收入仍实现了较稳定增长。其中,我们估计营收增长主...查看全文

【招商轻工 - 美凯龙】业绩符合预期,多元布局驱动营收稳增,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告2019年一季报,一季度实现营业收入35.35亿元,同比增长22.37%,归母净利润13.14亿元,同比增长11.14%;扣非净利同比增长5.83%。 1 商场业务稳健扩张,多元化业务布局强化平台商定位 一季度公司自营商场数量净增1家至81家,自营收入同比增长10.1%,主要因同店收入持续较好增速;自营业务中...查看全文

【招商轻工 - 合兴包装】综合实力增强,现金运营能力不断改善,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告2019年一季报,实现营业收入28.76亿元,同比增长8.24%;归母净利润6833万元,同比增长17.47%。扣非净利润6325万元,同比增长12.68%。 1 公司综合实力不断增强,议价能力提升、现金流改善 公司专注于纸箱包装行业20多年,在全国已拥有近50家生产基地,19Q1公司包装制造及PSCP业务收入28.76...查看全文

【招商轻工 - 晨光文具】科力普19Q1持续快速发展,九木杂物社蓄势待发,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公布2019年一季报,实现营业收入23.56亿元,同比增长28.00%,归母净利润2.59亿元,同比增长26.42%,扣非净利润2.32亿元,同比增长29.54%,业绩略高于预期。 1 新业务(科力普、晨光科技、九木、晨光生活馆)19Q1保持持续快增长 公司19Q1营收23.56亿元,同比增长28.00%。其中:1)新业务持续保...查看全文

【招商轻工 - 太阳纸业】行业景气下行影响Q1业绩,全年有望逐季改善,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告2019一季报,一季度实现营业收入54.51亿元,同比增长8.13%;归母净利润3.80亿元,同比减少38.34%;扣非净利同比减少44.71%。 1 收入规模稳定扩张,现金流依然向好 一季度在造纸行业整体景气下行的背景下,铜版、双胶纸均价较1Q18分别降23%、22%,得益于18年新产能逐步投放,公司整体营收...查看全文

【招商轻工 - 劲嘉股份】彩盒业务促进公司整体增长加速,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告2019年一季报,实现营收10.09亿元,同比增长24.08%,归母净利2.59亿元,同比增长21.81%,基本EPS为0.17元,业绩符合预期。公司预计2019H1净利润同比增长20%-30%。 1 彩盒业务19Q1同比增长134%,促进公司收入加速增长 公司19Q1收入、净利润营收同比分别增长为:24.08%、21.81%,其中:烟标...查看全文

【招商轻工 - 索菲亚】Q1经营承压变革开启,全年趋势向上可期,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告2019一季报,一季度实现营业收入11.85亿元,同比减少4.67%;归母净利1.07亿元,同比增长3.69%;扣非净利同比减少18.32%。 1 降价&促销时滞影响Q1收入,3-4月门店接单回暖 由于一方面公司零售衣柜业务每平米售价同比下降4.87%,另一方面,18Q4公司促销活动效果甚微,导致19Q1工厂端订单收...查看全文

【招商轻工 - 尚品宅配】Q1营收稳增,费用控制明显改善,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公告一季报,1Q19实现营业收入12.74亿元,同比增长15.66%;归母净利润-2257.20万元,同比减亏1040.7万元;扣非净利润-3673.49万元,同比减亏2662.8万元。 1 传统业务稳健增长,整装业务营收贡献初现 一季度公司围绕“第二代全屋定制”“渠道拓展”“整装进击”,实现了营收的持续较好增长。分...查看全文

【招商轻工 - 永艺股份】研发实力促进公司盈利能力不断修复,维持“强烈推荐-A”评级!

公司公布18年报,实现营收24.11亿元,同比增长30.99%,净利润1.04亿元,同比增长3.71%,扣非净利润0.75亿元,同比下滑15.58%。业绩符合预期。分配预案:每10股派发现金红利2.00元(含税)。同时公布2019一季报:收入同比增长8.61%,净利润同比增长48.0%,扣非净利润同比增长169.1%。 1 研发实力促...查看全文

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