这个常识没有错，整体的均值回归不代表个体的均值回归。均值回归体现的是周期思想，而困难的地方是如何预测周期的跨度与时间。也就是说，必然的均值回归在某个特定时期内可能体现出的是马太效应。针对不同资产，这个特定时期可能是以月为单位，也可能是以十年为单位。所以，在雪球存在的这些年内，体现的大多是马太效应。但是时间一拉长，不过均值回归中的沧海一粟。