| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：25 | 喜欢：0 |
期货市场最大的韭菜就是逆大趋势无脑套期保值的产业资本，这是傻钱。洛阳钼业贸易公司IXM正常贸易套保业务无可厚非，毕竟是买卖对冲，挣贸易价差而已。但如果矿山产量做大量套保，这会严重影响公司总体业绩释放。这也是我几年前（2019年）对洛阳钼业收购IXM公司持负面观点（不看好贸易公司收购）的原因之一，几十亿收购海外贸易公司不仅不能赋能，反而是给公司带来负价值。如果真是属实，对洛阳钼业股价表现有影响的，走势将相对其他优质铜矿股如紫金矿业比会相对落后。
根据公司季报的交流，IXM的套保主要是规避3个月漫长运输期里的价格波动风险，应该没有矿山端产能的套保，那也太傻了，公司自己也是看多铜价的，当然实际情况还得以公司口径为准。
问题是现在comex挤空，他的头寸应该是和自己的存货匹配的，但是分散世界各地，不可能是都在纽约交割。比如青山镍，他有足够的镍金属，但是不符合交割标准，直接被打爆仓。我也不懂，就瞎说说哈。
矿山企业一般随行就市稍售，理论上在整个开采周期内挣的是多年平均市场价格的钱，如果有套期保值也是很少的量，浅偿即止，那些将全年甚至多年产量都套期保值的行为，其实本质还就是投机赌博。