石大的财报确实非常漂亮,甚至让人觉得有点不真实。。。
去看应收账款的账期,就可以看到石大在产业链中的强势。
至于你说的营业收入和经营活动产生的现金流入不匹配的问题,个人认为,营收是权责发生制,现金流是收付实现制,两者编制基础不同,有差异是正常现象,具体差距原因从以下几点考虑:
一:应收账款与期初数据相比变化不大,但应收账款融资有增加4个亿左右,这个应该是应收票据,因为还未到期,未进入现金流量表(参考半年报中关于应收款项融资的说明)。
二:企业经营活动中,商业汇票收付、背书是不可避免的行为,半年报显示有5亿左右的汇票背书转让,3季报估计继续增加到6亿左右,汇票背书按规则不进去现金流量表(参考半年报中关于汇票背书的说明)。
三:综上,经营活动产生的现金流净额,跟总的盈利还是基本匹配的。总的资产增值与盈利基本匹配,负债端还略有减少,资产和负债并没有同步大幅度增加,也说明了利润的质量非常高。
石大就是一个小而美的公司,这与公司的轻资产战略也是密不可分的。未来两年,随着规划产能的逐项落实,资产规模会相应扩大,但是企业的盈利也会水涨船高,资金投入带来的盈利预期也是非常可观的,在可见的未来2-3年内,依然会保持一个很高的ROE水平。
补充一下,三季度除了设备本身的减值计提外,还有检修费用、因设施更换导致人员变动带来的管理费用及大停产检修影响的一个月业绩,三季度实际经营净利润是3.9亿左右。这些在交流会和互动中有说明。四季度不出意外应该在4.5亿以上。
分析的好,学习了。
但对于广大散户,没有这么多财务知识。怎么看待石大呢?我觉得有一个直观感受,那就是投资一个接一个,可是不增发不配股,不从二级市场圈钱,A股中这种好公司不多吧?
$石大胜华(SH603026)$
石大胜华的财务数据非常好,高ROE更是外资的最爱,大股东、高管三年内不减持,所处赛道的江湖地位之高,发展前景之广阔,等等,这些放眼A股也找不到第二个吧$石大胜华(SH603026)$
有收获,感谢,如此看来,如果第四季度有3亿利润的话,2021全年大约10亿利润,每股5元左右,那如果估值40倍,现价200左右是合理的?是这样理解吗?请高人指点迷津,感谢
$石大胜华(SH603026)$ 最近一个月公布的项目投资合计30亿+,公告说是企业自筹资金,自筹资金不等于自有资金。放眼望去,有点风口有扩建产能的都在大额增发,石大有没有增发的可能?发行公司债券?银行借款?全靠负债筹集资金?借款利率肯定也不高,确实会大额提高资产负债率。如资产负债率50%,大概就能筹10到15亿左右。不懂筹资这块,望大佬指正。